$欧菲光(SZ002456)$ 最近对于欧菲光的负面消息依然集中于舜宇，丘钛抢单，OV转单舜宇，这些消息大多数是传言，没有真凭实据。但是本人倒是看到了3月份欧菲光的镜头出货量比去年底增加了45%比较真实的数据。3月份欧菲光的镜头出货量是28.5KK，比排名第六的ACC只少了0.5KK，而ACC去年的最高出货量达到过50KK，说明了欧菲光镜头出货量增长，直接压制了ACC的出货量。

欧菲光已经表明了20年底镜头产能已经扩张到了50KK，考虑到了良率和产能利用率，以及6P以上镜头的多消耗产能，30KK左右的出货量是和50KK的产能是相吻合的，因此目前镜头产能已经达到50KK并非吹牛。如果年底80KK的产能扩张计划实现的化，年底出货量可望达到50KK左右。今年全年镜头可望达到4亿颗的出货量，销售额20亿，这和公司预测指标一致。

现在市场担心的最大问题就是A和H两大客户的缺失，欧菲光如何快速填补这个空白，其实这个问题对于欧菲光而言，并非克服不了的困难。大多数对于欧菲光怀疑的就是并不了解欧菲光的最强的特点之一就是超强的竞争力，模组就不用说太多，镜头方面和舜宇的差距在不断的缩小之中。前期有报道，舜宇和丘钛的模组毛利率这两年回升，就是因为欧菲光19年后停止打价格战。这从另一个角度说明了欧菲光的强大竞争力。

现在欧菲光为生存而战，再也不会温良恭俭让了，熟悉欧菲光历史的人都知道，欧菲光16年前在模组上是落后友商的，但是当年为了争夺HOV的双摄订单，欧菲光是如何利用激进的价格策略，争夺订单，从而将友商从模组第一的位置上拉下来，从而保持了模组国内和全球出货量第一，一直到了去年底。

现在合肥基地的模组和镜头产能都在加紧建设，欧菲光在产能规模扩大的情况下，会适度的采用价格策略，或者从新祭起价格战的大棋，从而牢牢把握模组出货量第一阵营的有利态势，我们也从不怀疑这种可能性会再次发生。

其实目前友商的优势就只是镜头出货量的规模领先欧菲光，并且由此带来的镜头+模组一体化出货的优势。因此欧菲光快速拉高镜头产能，就是为了将友商的镜头+模组一体化出货的优势，转化为自己的优势，并且欧菲光还具备了镜头+马达+模组的垂直一体化优势。目前大立光也在做镜头+马达一体化试验，友商也在向马达延申，但是欧菲光的马达领先优势已经起来了，新思考已经打入了三星的供应链。欧菲光在防抖，自动变焦镜头方面的快速进展，自动变焦潜望镜头甚至达到全球领先，和欧菲光的镜头+马达+模组全部掌握在自己手中是分不开来的。因此欧菲光的优势不能视而不见。

因此从目前的欧菲光镜头和ACC的此涨彼消的态势，我们可以判断，一旦欧菲光的镜头和模组产能规模双双扩张，欧菲光和友商在模组出货量方面同样会出现此涨彼消的情形。所以对于欧菲光前途的种种担忧，基本上是多余的。

欧菲光这么多年来的法则是，在整体市场上最求市场占有率的最大化，争取行业的国内甚至全球第一，而不是特意谋求某一个，或者某两个公司的占有率。这是欧菲光有别于其它公司的另一个特点。