经营协同效应的主要表现和作用 |
| |||||||||||||||||||||||||
作者:佚名 文章来源:. 点击数: 47 更新时间:2009-6-19 【字体:小 大】 | ||||||||||||||||||||||||||
经营协同效应的主要表现 经营协同效应其主要表现在以下几个方面: (1)规模经济效应。规模经济是指随着生产规模的扩大,单位产品所负担的固定费用下降从而导致收益率的提高。显然,规模经济效应的获取主要是针对横向并购而言的,两个产销相同(或相似)产品的企业合并后,有可能在经营过程的任何一个环节(供、产、销)和任何一个方面(人、财、物)获取规模经济效应。 (2)纵向一体化效应。纵向一体化效应主要是针对纵向并购而言的,在纵向购中,目标公司要么是主并公司的原材料或零部件供应商,要么是主并公司产品的买主或顾客。 纵向一体化效益主要表现在: 第一,可以减少商品流转的中间环节,节约交易成本; 第二,可以加强生产过程各环节的配合,有利于协作化生产; 第三,企业规模的扩大可以极大地节约营销费用,由于纵向协作化经营,不但可以使营销手段更为有效,还可以使单位产品的销售费用大幅度降低。 (3)市场力或垄断权。获取市场力或垄断权主要是针对横向并购而言的(某些纵向并购和混合并购也可能会增加企业的市场力或垄断权,但不明显)两个产销同一产品的公司相合并,有可能导致该行业的自由竞争程度降低;合并后的大公司可以借机提高产品价格,获取垄断利润。因此,以获取市场力或垄断权为目的的并购往往对社会公众无益,也可能降低整个社会经济的运行效率。所以,对横向并购的管制历来就是各国反托拉斯法的重点。 (4)资源互补。合并可以达到资源互补从而优化资源配置的目的,比如有这样两家公司A和B,A公司在研究与开发方面有很强的实力,但是在市场营销方面十分薄弱,而B公司在市场营销方面实力很强,但在研究与开发方面能力不足,如果我们将这样的两个公司进行合并,就会把整个组织机构好的部分同本公司各部门结合与协调起来,而去除那些不需要的部分,使两个公司的能力达到协调有效的利用。 1、经营协同效应所带来的增量现金流量 企业进行并购,其中一个目的,就是谋求经营协同效应。 (1)成本降低。成本降低是最常见的一种协同价值,而成本降低主要来自规模经济的形成。首先,规模经济由于某些生产成本的不可分性而产生,例如人员、设备、企业的一般管理费用及经营费用等,当其平摊到较大单位的产出时,单位产品的成本得到降低,可以相应提高企业的利润率。规模经济的另一个来源是由于生产规模的扩大,使得劳动和管理的专业化水平大幅度提高。专业化既引起了由“学习效果”所产生的劳动生产率的提高,又使专用设备与大型设备的采用成为可能,从而有利于产品的标准化、系列化、通用化的实现,降低成本,增强获利能力。由企业横向合并所产生的规模经济将降低企业生产经营的成本,带来协同效应。 (2)收入增长。收入增长是随着公司规模的扩张而自然发生,例如,在并购之前,两家公司由于生产经营规模的限制都不能接到某种业务,而伴随着并购的发生、规模的扩张,并购后的公司具有了承接该项业务的能力。此外,目标公司的分销渠道也被用来推动并购方产品的销售,从而促进并购企业的销售增长。 |
联系客服