中国将进入大类资产配置的黄金时代

“伴随着中国经济的发展以及市场的发展，未来中国将进入大类资产配置的黄金时代，投资黄金正当其时。”4月11日，民生银行金融市场部副总裁邓星梅在2019全球黄金市场高峰论坛上如是说。

邓星梅认为，现在黄金依然是全球央行和国际货币基金组织最愿意持有的资产之一。黄金在国际金融体系里仍然发挥着独特的功能，比如在债务偿付、国家信誉等方面有着不可忽视的作用。同时，黄金的稳定表现主要通过三个方面：，一是黄金是最保值的货币；二是黄金的长期涨幅优于股票；三是黄金是最稳定的资产。

邓星梅指出，1971年以来，随着布林顿森林体系的崩溃，国际金价开始上涨，年均涨幅达到7.81%。黄金对全球主要货币美元涨了37倍，说明黄金是历史上最保值的货币。她从1971年以来主要发达国家黄金货币涨幅和股指涨幅的比较图中得出，各国货币计价的黄金累计涨幅要远远超过各国股指的累计涨幅，这表明长期投资黄金的回报要优于股市。此外，黄金的稳定价值还表现在大宗商品的购买力上。

“近50年以来无论是针对货币汇率，资产市场，还是一揽子大宗市场的购买力，还是央行的官方储备，黄金的表现在长期一直有稳定和合理的回报，这种稳定增值的能力也是国际上资产配置的主要原因。”邓星梅认为，中国经济经过近40年的高速发展，目前已经成为全球第二大经济体，居民财富也不断累积。目前公布的中国私人银行的报告显示，未来五年居民财富每年有累计8%以上的增幅。当前中国的高净值人群在资产配置上呈现了三个变化：资产配置保值和安全为主要目标；投资从房地产、企业股权向金融转移，资产配置的理念逐步深入人心，60%的客户倾向于将大类资产配置比例作为最重要的投资。

邓星梅估计，截至2018年末，国内居民可投资的资金规模达到147万亿元，未来五年我国高净值人群可投资的增量大概是82万亿，保守估计可投资金融资产按2%来配置黄金。“未来五年国内将增加6000余吨的黄金需求。如果按6%估计，应该在15000吨左右，所以说多样化的资产配置需求将大幅增加对黄金的投资需求。”邓星梅说。

如果中国将进入大类资产的黄金配置时代，投资者应该怎么培养黄金？邓星梅建议，投资者重点关注几点：第一是考虑风险，第二是考虑平衡，第三是要重点关注收益和流动性，第四是要考量专业性和服务。目前国内黄金投资的品种和业务，如实物黄金、积存金、专业黄金投资、挂钩黄金的理财产品、黄金资管，正好契合了投资者的需要。(张伟超）