$三聚环保(SZ300072)$ 《真金不怕火炼》
去年被市场质疑的公司不下数十,被质疑的原因也各异。被质疑后,有被监管部门要求自查的,有自己停牌重组的,三聚环保是市场上少有的几只敢直面问题、客观对待的公司,正所谓不做亏心事,不怕鬼叫门。
当时质疑三聚的核心点
应收帐款
应收帐款是三聚转型必然的产物,三聚当时转型面对的是煤化工行业,所谓转型,困难才转型,三聚当时在这个行业最困难的时候介入,形成了近百亿应收,如果三聚技术不先进,转型不成功,那三聚必死无疑。不知三聚人先知先觉还是上天有眼,在三聚项目快完成之时,煤化工行业惊天变化,现在是整个行业蒸蒸日上,这些被改造企业更是热火朝天。话说回来,当时这些质疑不是说完全不对,而是书生气了点。
现金流
现金流是企业的血液,可以自生,即经营现金流;也可输入,即负债等。企业现金流反映企业发展质量,但这个必须分企业分行业分发展阶段判断,像三聚这样的高速发展的企业,现金流不好正常,关键是得有一个向好的拐点,关键是应收帐款帐龄得正常,三聚经过几年的转型,相信17年就是拐点。18年随着传统业务的收缩,新业务的占比上升,应收会大幅下降,现金流会大大好转。
产业基金
三聚这几年的转型离不开产业基金,不管是煤化工还是现在风风火火的碳基复合肥,都有产业基金的影子,产业基金是国家倡导的方式,好在这些产业基金找对了合作伙伴,三聚的业务蒸蒸日上,不会出现这些好心的质疑者的担心。
这些大概就是去年质疑三聚的东西,经过快一年的发展,现在看来这些好心人应该是想多了,其实这些好心人背后想说的话,并未说出来。好在三聚的大股东没人减持,还在非突发时间自由自在的自然增持,不是一时的托住股价,并承诺几年不减持,好样的管理层,真金不怕火炼。
踏踏实实做好公司做好事情
不骗人,骗人终究要还的