翠薇隐者:本文是根据群中的一个医生网友聊天编辑而成的谈话记录。
一位医生的医药股淘金思路
市场判断原则:
大市场:输液,心脑血管、糖尿病,抗感染,抗肿瘤,生物制品,养生保健,药物食物添加剂,药用辅材。手术药物和用品,销售。
除此以外,基本不能算是大市场
品种分类
西药:自主开发,仿制(首仿),代理
中药:独家,普药医保,竞争性产品
标的选择原则:
最优:大市场小公司(股本小),独家
次优:大市场大公司,独家(已经长大,成长小)
再优:大市场,非独家(竞争格局,拼营销拼管理拼成本)
一般:大市场,大公司,多公司(市场布局成熟,低成长)
很一般:中等市场,小公司,多公司
差:小市场,小公司
很差:小市场,大公司(被逼多元化)
极差:小市场,大公司,多公司(混乱)
市场的大小非常重要。我列的是以市场大小为序的
选择时需要问的几个问题:
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反正我选择医药股的时候必须要问自己这么些问题
西药类:
最优:大市场,国际领先技术国内独家产品
次优:大市场,国内首仿,保护期长,产能尚不充分
优:大市场,国内首仿,保护期不长,产能较为充分
一般:大市场,非首仿,占有率高
很一般:中等市场,多家仿制,竞争格局
差:大市场,普药医保(毛利低)
很差:中小市场,普药非医保(竞争惨烈)
虽然很多人最关心的是技术核心力(现有产品和新产品开发),即使是新产品,仍然面临上面这些问题,其产品处于市场的什么地位
大市场的普药,或者中小市场普药,都不是好的选择
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中药类原则:
最优:大市场,独家,品牌影响大,产品营销到位
次优:大市场,独家(或保密),品牌影响好,原材料受限,产能有限
优:大市场,独家(或保密),品牌有号召力,有议价能力
一般:大市场,非独家,无明确品牌营销
差:大市场,多家,原材料受限,医保限制毛利
很差:普药医保,多家,大产能,原材料受限
极差:万金油(什么病都治),靠营销
只要是大市场,中西药都可以,但市场地位区别还是很大的
在这个中药里面,可以看到为什么白药,马应龙,阿胶,中恒有走牛的可能。符合大市场,独家或者保密,但又都不是完美的品种,还有就是同仁堂
还有很多票走牛或者走弱的内在原因
我看,最大的市场应该在输液,然后才是心血管,肿瘤,抗感染
仔细研究就能发现输液市场其实集中度很高
这些原则里面其实标的已经很清楚了。值得选择的标的并不多
首先产品是不是符合第一点(大市场)就能淘汰很多产品
另一则
NBD:您选择医药股票的标准是什么?
姜广策(医学博士):主要关注3点:第一是公司的产品线,主打产品是否有足够强大的市场空间,是否是足够大的品种,是否针对大的病种,或者产品是否独家等;第二是公司的营销团队,是否打造符合公司价值的品牌,获得与公司价值相符的市场空间;第三是公司的政府事务能力,是否有能力在政府招标和政府沟通中要价。
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