厉害了，美国！经济可能永远不会衰退

今年二季度以来，关于美国经济衰退的讨论越来越多了，就连美联储、财政部也开始面对这个问题，想当鸵鸟是不行了。

最近，白宫表态了，说即便美国经济连续两个月负增长，都不会衰退，经济学界一片哗然。

因为，美国对经济衰退的定义，就是指的GDP连续两个月负增长。你只要把定义改了，那么美国经济，甚至可以宣布自己永远不会衰退，哪怕是-30%，人家也可以说这玩意儿叫“技术性调整”----这是《大时代》里面丁蟹的经典台词。

注意，美国经济衰退的定义，不是约定俗成，也不是学界的默认，而是美国国民经济研究局这个官方机构给出的。美国的每一轮经济衰退，都是由这个机构事后来确认的。

所以，我经常说，要讨论一件事情，首先就要明确这件事的概念，明白其内涵和外延，否则无异于鸡同鸭讲。

就像现在，网络上对中国是否存在通货膨胀，都吵成了一团，原因就是没有明确定义。而国际上，通胀把CPI大于3%就叫做通胀，很明显，我们并没有。

同样，现在网络对房价是否在下跌，也是吵成一团浆糊，一线城市和热点城市说在涨，很多四五线城市说在跌。我们300多个地级市，基本不可能完全一致。所以用什么样的指标来描述整体状况，就成为了关键。目前，学界和我们的统计局也没有统一标准，我通常用统计局70个大中城市房价数据，如果环比下跌的城市数量多余环比上涨的，我则认为整体下跌，这是我分析房价的一个前提。

而对于经济指标的定义，也是非常有意思的事情，比如最近一年，我们就听到了一个新词“灵活就业”，本质是什么，相信大家不陌生了。

那么，美国的经济会衰退吗？我认为概率相当大。目前，欧美PMI或者说其他的制造业指数，在6月份，正式跌入了衰退区间，当然，这个数据是环比数据，一般要三个月才能确定趋势，我将继续跟踪数据变化。

而密歇根大学消费者信心指数也创了几年新低，不仅是信心下跌，实际消费明显也在大幅放缓，通胀是重要的原因之一。

所以，在通胀爆棚，加息周期叠加资本市场极度泡沫的时候，甚至不排除硬着陆的可能。

目前欧美股市，基本上已经进入了技术性的熊市，昨天收到加息落地，反弹而已。另外，前两天谈到了美国的房地产市场，我认为这个泡沫同样不可忽视，其估值泡沫程度甚至一点都不亚于股市。而最新的数据显示，美国的房价同样在6月开始了环比的的下跌。和PMI一样，要确认趋势，至少也要3个月的时间。