华尔街：CPI报告意味着美联储本周暂停加息可能是彻底停了

6月13日周二公布的美国5月通胀数据显示，5月美国CPI同比增速降至4%，为2021年3月以来最低。华尔街的经济学家表示，5月的CPI数据意味着，美联储可能会暂停加息，而且6月的暂停可能意味着本轮加息周期的结束。

更重要的是，美联储最看重的不包括住房在内的核心服务通胀放缓至15个月以来的最低增速。

对于美联储而言，由于周二的通胀数据符合预期，官员们可以在本周为期两天的政策会议开始时松一口气。有市场分析认为，尽管美联储承认通胀率仍远高于其设定的2%的目标，但美联储在连续10次加息后仍有望在周三不加息，这一决定很可能是本轮加息周期的休止符。

据芝商所的统计，周二的通胀数据公布后，市场预期美联储不会继续加息的概率已经超过九成。

哈里斯金融集团执行合伙人Jamie Cox认为：

这份CPI报告是美联储暂停加息最需要的东西。如果通胀继续放缓的趋势在6月得到进一步确认，那么进一步收紧货币政策的必要性就不存在了。

尽管如此，根据芝商所的统计，市场预计7月美联储将再次加息的概率依然维持在六成。

剔除波动较大的食品和能源的核心CPI同比涨幅也有所放缓，同比上升5.3%，低于前值5.5%，并创2021年11月以来最低，但略高于预期5.2%；核心CPI环比上涨0.4%，与预期和前值持平。核心CPI已经连续第三个月上涨0.4%，大约是新冠疫情前的两倍。

彭博经济研究所认为：

5月份的CPI数据将为美联储提供跳过6月份加息的空间——但降低核心通胀的缓慢进展突显出美联储今年降息的可能性并不大。

不过，核心CPI下的细节令人鼓舞。二手车价格上涨是令5月份核心CPI增速粘滞在高位的一个主要因素，但据私营部门编制的领先指标表明，未来这些价格将下降。租金占核心CPI指数权重的最大部分，其环比涨幅也低于去年大部分时间。

富国银行经济学家Sarah House和Michael Pugliese表示：

我们预计未来几个月核心通胀将出现更明显的放缓。

再来看不包含住房的服务业通胀，即美联储自去年以来关注的核心服务业通胀，据媒体测算，5月份该指标环比上涨了0.2%，与新冠疫情前的趋势一致；同比涨幅为4.6%，这意味着该指标在去年底达到峰值后持续放缓。

包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员已表示，他们更倾向于在本周的议息会议上不加息，但与此同时仍为未来在必要时继续加息敞开大门。

市场分析认为，无论美联储本次会议是否再次加息，它很可能会在短期内抵制降息。 根据统计，投资者还降低了年底前降息可能性的预期。

Pantheon的首席经济学家Ian Shepherdson表示：

如此快速的整体通胀下降，将使美联储更难证明再次加息是合理的，但我们还不能排除7月加息的可能性。我们的基本假设仍然是美联储已经完成了本轮加息，但是利率水平将维持在这一水平较长时间。