北京时间本周四(1月28日)凌晨3点,美联储决议日重磅来袭。利率交易员们最希望从鲍威尔口中听到的莫过于这句话:
美联储当前每月1200亿美元的购债计划将在可预见的未来里保持不变。
目前利率市场的温和波动和期权头寸的积累情况反映出,本周美联储不会掀起什么风浪。但分析称,风险在于,如果鲍威尔本周的立场不够坚定,则可能导致关于美联储将在今年年末开始缩减购债的讨论再次飙升,从而引发美债收益率飙升。
从外媒的最新调查来看,经济学家们认为本周发生这种意外的风险很小。
彭博新闻社在1月15-20日进行了问卷调查,40位受访的经济学家中有约88%的人表示,联邦公开市场委员会的下一步行动将是逐渐减少购买量,而不是加快购买速度。但经济学家们预计,美联储官员可能将债券购买计划的任何调整推迟到2022年,届时购买量才可能开始减少。
随着两种疫苗在美国投入使用,民主党人控制国会后将提供更强的财政支持,以及持续的货币政策支持,已经导致一些投资者提高了对今年的经济预测。美国10年期国债收益率本月已升至去年3月以来的最高水平。波因特洛马拿撒勒大学经济学家Lynn Reaser在调查回复中称:
“在货币和财政政策的推动下,压抑需求的释放将在2021年下半年和2022年推高增长和通胀的上行风险。”
接受调查的经济学家中,很多人表示他们已经根据财政刺激政策调整了自己的预测,几乎都提高了经济增长预期。超半数受访者表示,增加财政开支会影响他们的失业率预测,近半数受访者表示这将导致他们2021年末的通胀预测发生变化。
美联储主席鲍威尔和其他美联储官员已经暗示,他们认为短期内没有理由调整债券购买或利率政策。鲍威尔在1月14日的线上演讲中说:“现在不是谈论退出的时候。”
联邦公开市场委员会上个月承诺,将继续每月购买1200亿美元的资产,直到在实现就业和通胀目标方面取得更大进展。但接受彭博调查的经济学家并不预计在一段时间内能实现这一目标。
只有10%的受访者预计未来两个季度会减少购买,35%的人预计会在2022年第一季度,另外28%的人预计在那之后。
美联储希望避免2013年缩减风暴那种不必要的波动,当时,前美联储主席本·伯南克关于提前减少购买的暗示导致国债收益率飙升。2014年的缩减最终进展顺利。
经济学家预计,美联储会逐步放慢直至完全停止购买,以保持市场平静。大约48%的受访者认为减速将持续7到12个月,20%的人预计持续13个月到18个月,还有18%的人表示将持续19到24个月。
即便如此,近半数经济学家仍预计会在2023年加息,而40%的经济学家则认为首次加息会在2024年或更晚。
前所未有的财政和货币政策支持,提高了美联储实现2%通胀目标并在一段时间内维持在该水平之上的可能性。多数经济学家认为,到2023年达到2%目标是可信的。按照1到10打分(分数越高表示可信度越高),经济学家的评分中值为7。
经济学家们还预计,拜登很可能任命鲍威尔继续担任下一届美联储主席,鲍威尔的本届任期将在2022年届满。几乎有四分之三的受访者表示,鲍威尔会获得第二任期。
本文来自新浪财经,金十数据整理报道
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