以1850年为起点,英国股市指数摆脱了过去20余年不断下跌的阴影,进入了长达50年的牛市区间,牛市背后最重要的因素是货币供给快速增长与外贸形势好转。这是黄金大发现的时代,在接下来的50年间,世界黄金总产量达到1万吨,是上一个50年黄金产量的7倍。19世纪40年代末50年代初,随着美国、澳大利亚等地相继发现大型金矿,世界黄金产量实现跨越式增长。大量的金块被运至铸币厂铸造成金币,并化作当地矿山经营者的利润和矿工们的工资。因为黄金而暴富的金矿主、矿工又拿刚赚得的金币购买英国商品,提振了海外对英国商品的需求,最终一举扭转了英国企业面临的通货紧缩的窘境,股市终于止跌企稳。
拉开这场黄金大发现序幕的,是著名的美国加州淘金热。1848年,一个叫詹姆斯·马歇尔的美国人在加州科洛马地区建设锯木厂时,意外发现当地河流中流淌着金粒。詹姆斯的这一发现很快通过当地报纸传遍了美国,美国人为之沸腾,短短几年间,加州涌入了近30万名淘金者。这场淘金热并没有给詹姆斯本人带来好处,他建设锯木厂的计划失败了,因为当地所有人都放下了手中原本的活计前去淘金,没人再愿意当木匠,他甚至被赶出营地。比詹姆斯更不幸的是那些兴冲冲赶来,将所有身家投入到淘金事业中却颗粒无收的人。但是对于美国来说,刚刚在美墨战争中获得的大片西部领土正亟待民众开发,淘金热成为西进运动的重要推手和文化符号。而对于英国来说,英国企业成了淘金热中“卖铲子的人”,在淘金运动中赚得盆满钵满。
美国加州出产黄金,为什么最终受益者却是英国?主要有两方面原因:一方面是因为此时的美国尚为一个农业国家,基本上没有制造主要重工业产品的能力,均需要从英国进口,如美国
西部矿业采掘设备、太平洋铁路铁轨都是英国制造;另一方面,即使是美国本土可以自给自足的轻工业或者土地权益,英国资本也是其主要投资方,企业利润大多会回流英国。换句话说,此时的美国虽然在国家主权上早已摆脱了殖民地的地位,但是在经济结构上仍然留有英国殖民地的印记。最终英国企业与资本在美国赚取的黄金,成为英国股市在1850年左右企稳回升的重要支撑。
摘自《股市百年启示录》
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