美国银行：美联储应再度启用扭转操作，这样一来可以“一石三鸟”

腾讯证券3月1日讯，美国银行策略师Mark Cabana、Meghan Swiber和Olivia Lima在研报中写道，美联储应该再度启用扭转操作——同时减持短期国债、增持长期国债——以有效解决市场运行方面的关键问题。

策略师们写道，扭转操作“可以一石三鸟：提高短期利率，稳定长期利率，并且以准备金中性方式实施，减轻银行持有更多资本的补充杠杆率压力”。

“因为不同原因，美联储正在同时失去对短期和长期利率的控制”。

美国短期利率“正在危险地接近”负值区域，因为有太多资金追逐太少的抵押品。

长期利率在最近的交易中经历了“明显的无流动性/波动性”，风险拖累经济和金融状况。

美联储还有一个“新的金融监管问题”，原因是准备金过多，这可能迫使银行持有更多资本或推开存款储蓄。

美联储可能不急于执行此类政策，因为需要看到流动性和曲线两端市场状况进一步恶化的迹象。

美联储在3月FOMC会议上可能走这个方向，“但需要美国国债市场出现更严重的缺乏流动性和更吃紧的金融状况”。