去年年底，巴菲特说，中国的股市波动比较大，我认为价值投资是在全球都通用的投资方法，波动大的市场反而会使价值投资人获得更多的机会。看到这句话的时候，我觉得中国的价值投资者都会心一笑。在很多人不断的出来喊中国没办法价值投资的时候，他们已经一轮一轮的享受价值投资带来的福利。
（一）
我有一个很好的朋友。十几年前，我们一起投资股市。我经常和他说，我是价值投资啊，你不是。他的回答也很简单，能赚钱的，就是。我还是说，你不是。
这么说，当然一个原因是当时他很能赚钱，07年的时候赚了几倍，有100万吧。当时我想，这样一辈子都可以不工作了。好幸福，非常羡慕妒忌恨。有些时候我们也会交流买的股票，但每次，他买的，我听了他的技术分析后，觉得很有道理，并不出手。我推荐他买的，然后一般会加一句，每年15应该有。他立刻就笑了，“你的投资标的太差了，对我来说，两周没有百分10就是亏钱”。所以渐渐的见面聊的大多是其他感兴趣的话题，但股票，谈的就少了。
这么多年过去了，他渐渐的把股票当做娱乐。而我，渐渐把股票投资当做生活的主要来源。
（二）
记得07年的时候我和朋友说，我买的公司，股价长期是向上的。所以我是价值投资。07年那轮我持有的是封基，上一轮牛市持有的主要是平安，还有万科。07年的封基，应该很早已经达到6000点的价格了。而15年7月初卖出的平安和万科，也已经过了5000点。
上轮牛市，买的股票还有上汽，招行，平安银行，海螺水泥，潍才动力，五粮液，上海家化。因为不是重仓，所以就没有放进去讨论。其实当时万科买的也不是太多，但是万科和平安，是最后卖出的。
（三）
中国的价值投资容易做，就是因为由于波动的剧烈，所以，经常有低买高卖的机会。都像美国这样的，牛市7年，那么，一直持有利润真的有限。再好的公司，合适的价格买入，长期持有，其实收益都是有限的。
但目前有了些变化。
16年原先说过了，玩了一年，没赚到钱。当时说玩，其实一只眼睛也盯着平安，想它什么时候再来一波大的杀跌。可惜平安一直不配合。这样，直到去年10月，34元，当时1EV的时候，一方面觉得玩得差不多了，另外一方面怕以后如果平安真的上涨了，那么，会纠结追不追。所以瞬间重仓了平安。
16年开始的蓝筹上涨，速率非常平稳，前两天提到过了，一年多，涨了百分25左右。这样和境外一样的慢牛走势，意味着大起大落的指数开始被各种力量所熨平。所以，也许以后的资产回报，大家都要下降些了。
（四）
股市的基本原则，其实很简单，就是上市公司利润的回报。大公司是这样，小公司也是这样。价值投资，无非寻找市场的错误的定位。
投资，无非是一只眼睛关注公司内在的发展，另外一只眼睛着公司的股价波动。当公司前景看好，而价格被扭曲的时候，那么，就是判定市场送钱的时候，市场小错，我们小赚；市场大错，我们大赚。除了公司的回报，又多了一份市场先生的回馈，这就是价值投资的精髓吧。
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