中国下一轮牛市会大概是什么时候？

下轮牛市何时开启，可能是很多人关心的话题，下面我们就来分析下，先来看个很有意思的图，

这是上证指数的月线图，A股四波牛市除第一次外，其它三次的起点都在这个根趋势线。第一次一轮牛熊轮回从95到05年，用了10年。第二次从05到14年，用了9年。我们还能看到的是月线上在做三角形整理，而且现在走势很符合三角形整理的特点，也就是说波动区间变小了，时间变短了。从这里可以大体上预判从14年开始的这一轮牛熊转换可能在2020年左右就要结束了。也就是下一轮牛市的起点。

下面我们再从基本面数据方面，结合前二次牛市来分析下，牛市启动前都有什么条件，然后再看看现在走到那一步了，还要多久能达到，从另一个方面预判下一次牛市什么时间到来。

1.A股市盈率，市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，我们通过图表可以看出，上证这边差不多到位了，但是深证这边还有段距离。所以要想启一波还要等深证这边价值回归的过程。不出意外的话，中小创板块大的下跌趋势还要持续一段一时间，当然短暂的反弹是不会少，眼下可能就是一波。

2.PMI指数，这个指数和牛市的关系很大，可以说是牛市的基础。PMI即制造业采购经理指数 ，50%荣枯分水线，它反应是制造业整体的发展趋势。看下图：

中间粉红色是PMI的50%枯荣线，蓝线汇丰中国PMI，红线是我们国家自已绘制的PMI。对比06年牛市和15牛市（其实15年的杠杆牛市不应该算是真正的牛市，时间范围上都达不到牛市的要求）前的PMI曲线和50%枯荣线做对比，可以很明显的看出为什么15年牛市为什么如此的短暂。即使不出熔断也不会走多远了，没有制造业做基础的牛市犹如空中楼阁，基础打不好又怎么会长远。再对比现在，明显也没有达到要求。什么时间看到PMI指数到54%，55%了并稳定一段时间了，那牛市也就要到来了。

3.政策预期，一个牛市要启动没有一个稳定的股市环境是不可能，我们看一下现在的大环境：“坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作”“特别在打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战方面取得扎实进展”

这是摘自今年报告中的一断话，可以看的出今天的重点在改革和防风险上，什么风险那？是金融杠杆风险，楼市风险，或者是调结构过程经济下行的风险，但是不管是那一个，在有重大风险时，牛市是不可能到来的。

4，GDP预期，国家2018年的GDP预期是6.5%，去年是6.9%，可以看出，今年的重点还在改革上，GDP有进一步下行的可能。当然GDP总量的不断增大，GDP下行是一个必然的过程，但是，要启动一轮牛市最少GDP要稳住才行。

综合以上几点来看，预判下次牛市的起点要到2020年左右了，到时还要看各方面条件是不是都达到了才行。不过肯定的是下一波牛市一旦开启，无论从时间还是力度上来说都应是该相当可观的，所以在这段时间要看好自己的钱袋子，不要到时候没资金来赚钱了。

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