· 薇薇说 ·
在投资领域有一个奇怪的现象：
无论业绩多优秀的公募基金经理，进到私募基金领域，就会变得业绩平平了。
王亚伟，人称“公募一哥”，曾经创造了基金总回报率高达1027.87%的神话。当他转入私募基金，由于名人效应，根据监管要求原本100万元起投的私募基金，认购起点竟然高达2000万元！
即使这样，这只私募基金仍然轻松募集20亿人民币，顺便刷新单只私募首发的规模记录。
但在股灾期间，他管理的私募基金回撤率高达30%，投资门槛也从当初的2000万回到了200万。
所以王亚伟也没能逃脱这个投资的怪圈，但在这背后，竟然是赚钱基金的隐藏秘密。
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王朝薇：在私募基金行业，有一个特别奇怪的现象：无论他在公募基金业绩做得多好，多出色，可能进入到私募基金这个行业当中，这些基金经理业绩反而就没有原来那么好了，那么突出了。
张光楹：这背后的原因是在于，一个人在公募基金里边，主要还是一个打工者的心态。所以这个时候呢，你的一个业绩好坏，对于你个人来说，你的影响主要是工作业绩评价，老板对你满不满意。所以，公募基金经理获得不错的收益，可能老板获取一个好评价，同行可能夸你两句，年终奖多个一、二十万块钱。但是亏了的话，面临的就可能是这个产品巨大的一个投诉、赎回之类的这种风险。这个过程中，呈现出来的思维方式，最后作的判断很可能是他不会去冒这个险。
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王朝薇：赔了和赚了这两者之间，对一个公募基金经理来说，出现了非常大的一个不平等的情况。他不会为了一个相对不是特别确定的利益，去冒巨大的风险。这也是由于打工者思维所决定的。但当他到了私募基金领域，情况就发生了变化。
张光楹：如果同样一个基金经理，到了私募的话，那他可能就是这家公司的股东，这家公司呢，他可能是要向客户收取20%的绝对业绩报酬，这里面如果他获得一个5%的话，这里面1%就他的，这个数有多少你要想一想。如果是一个相对大一点的私募，它名气很大当初出来，坐在这儿有一百个亿的资金在这里，那这1%就是一个亿，这一个亿直接对应他就是个人身家。他把这个公司的人事马位、房租水电扣了之后这一个亿剩下的钱就是他自己的了。所以说，对于私募基金来讲，他的个人这方面的赌性就会加强很多。
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王朝薇：所以这两者相比，一边是有可能你该拿的收益拿不到，但是相对稳健。另外一边是有可能他会非常激进，但同时他有可能会面临到很大的这种亏损，这两种都不是最佳的策略。
张光楹：对于我们产品经理来说，我们在给客户选择产品的时候，更关心两点：第一是不是延续的，第二跟他陈述的是不是一样。因为我们最后要给客户配置的可能是一个激进风格里边选30%的资产，在一个相对稳健的风格里边选30%的资产，然后再在什么风格里面再去配置其他的40%的资产。
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王朝薇：我们应该是可以通过一些直观的指标或者排名去判断，像收益率的平均值、标准差，整个波动的情况，收益率和风险之间的比值、差值等等。
张光楹：除了这种绝对评估的指标之外，还有一些相对评估的指标，就比如说它在基金里边永远排一个什么位置。我告诉你什么是特别好的基金，就是这支基金永远能排在所有基金的20%到30%之间。如果有这样一个产品的话，那它就是非常好的一个投资标的，因为它的业绩非常的稳定，而且一直位居中上部。
- 小贴士 -
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