菲利普·A·费雪是华尔街极受尊重和推崇的投资家。他1928年毕业于斯坦福大学商学院，然后进入旧金山国安盎格鲁国民银行投资银行部充当证券分析师，开始了他的投资生涯。在此后几十年的投资生涯中，他成功地发掘出并长期持有了摩托罗拉、德州仪器等大型的超级成长股，不仅个人获得了巨大的财富，也为他在专业人士的圈子里面赢得了煊赫的名声。在他的投资生涯中，最成功的、也最为后人所称道的就是1955年，在摩托罗拉还是一家无名小公司的时候，他就断然大量买入其股票并长期持有，在此后的20多年里，摩托罗拉迅速成长为全球性的一流公司，股价也涨了20多倍。
投资者买股票，是在购买公司的股权，是在购买未来的价值兑现。那么，投资者买入股票，如果想要在几年后获得几倍的利润，应该买入什么样的股票呢？
根据费雪的投资经验，应该有十五条原则需要关注。如果一家公司只满足其中的几条，它是不值得持有和买入的。而如果一家公司完全符合十五条原则的要求，那它就值得买入。
这十五点原则如下：
原则1：至少几年内，公司是否具有足够市场潜能的产品或者服务，使得销售额有可能实现相当大的增长
对于销售额呈现静止状态或者下降趋势的公司来说，投资这样的股票，是不可能一次性的获得相当大的利润的。而不管什么公司，只要他的销售额呈增长的态势，对于投资者来说就是财富之源。
原则2：对于当前引人注目的生产线来说，如果其中大部分潜在的增长已经开发完毕，管理层是否有决心持续发展能够进一步增加销售额的产品或者生产方法
第二条原则并不是对第一条原则的重复，第一条原则是基于事实的，是对公司现有产品的潜在销售额的增长趋势做出评价。第二条原则是关于管理层态度的问题，公司现在是否认识到，现有市场的潜能已经开发完毕，以及在可能的未来进一步发展新的市场？只有在第一条原则进行诚实的回答，同时对第二条原则持赞成的态度，公司才能在不断的竞争中向前发展，带给投资人利益。
原则3：考虑到规模的大小，公司在研究和发展上付出的努力是否有效
从这一条原则上，我们可以看到公司在市场竞争性方面的努力和成效。如果一项研究的成本和开发花费太高，而没有足够的销售额收回成本，那是不值得投资的。
原则4：公司是否拥有高于平均水平的销售团队
企业的成功，建立在对生产、销售和研究这三个方面的考虑基础上。而在任何生意中，最基本的单个活动就是完成销售。没有销售，公司是不可能生存的，完成重复的销售来满足顾客是成功的首要基础。
原则5：公司是否具备有价值的利润率
从投资者的立场来看，销售只有在能带来利润的时候才有价值。如果多年来利润没有相应的增长的话，世界上所有的销售额的增长都不是正确的。检查利润的第一步是研究公司的利润率，也就是每一元的销售额能带来多少的利润。
原则6：公司正在为维持或者增加利润率而做什么
购买一只股票的成功不依赖于在购买时对公司的了解，而是取决于购买股票后对公司有怎样的了解。对于投资者来说，重要的是公司的未来，而不是过去的利润率。这好像和第五条原则有冲突，其实两条原则应该一同看待，公司过去的利润率可以作为公司未来发展的一个参考。
原则7：公司是否具备出色的劳动和人事关系
如果一个公司频繁发生持续时间很长的罢工，那么对生产的影响是很大的，它是无法为投资者创造价值的。
原则8：公司是否具有很好的行政关系
管理氛围和谐的公司具有最佳的投资机会。高级管理人员对于他们的总裁或董事长很有信心，这表现在有些事情上，公司内部的晋升是由有能力的人来获得，而不是通过人事斗争获得。
原则9：公司的管理是否有层次
如果其它原则合适的话，实际上独裁式管理的小公司可以把生意做得更好，并且在很多年内可以成为很好的投资对象。不过，人的能力是有限的，随着公司规模的成长，公司领导人应该开始通过管理来达到公司的继续成长。此时，拥有和谐的管理氛围成为主要的投资意义。
原则10：公司在成本分析和财务控制方面做得有多好
如果公司不能足够精确和详细地分解总成本，以表明运营中每一个小步骤的成本，那么它就不能在很长一段时期内持续获得显著的成功。
原则11：关于竞争力的强弱，公司是否在商业的其它方面，尤其在行业内的领域为投资者提供重要的线索
这是一个包罗万象的问题，因为这个问题会因为行业的不同而不同，在某些行业可能很重要，而有时在其它行业不太重要甚至完全没有意义。例如在大多数时候，涉及零售业的时候，一家公司处理不动产租赁事务的技术水平是非常重要的，而在其它行业，可能就没那么重要了。
原则12：公司是否拥有短期或者长期的利润前景
有些公司为了在目前获得最大限度的利润而处理事务，还有一些公司有意减少当前的利润来建立信誉，从而在未来一段时间内获得更大的利润。投资者如果想要获得高额的投资回报，就必须支持那些在利润上有长远眼光的公司。
原则13：在可预见的未来，公司的增长是否需要足够的股权融资，以保证更多发行在外的股份能够在很大程度上通过预期的增长来抵消现有股东的利益
很多投资书籍花费大量的篇幅来讨论公司的现金状况、企业机构、不同等级证券的资本化比率等等。但是，在这里，费雪提出，理智的的投资者不能仅仅因为便宜就购买股票，只有在他们有希望为你带来回报时候才应该考虑。
如果一家公司满足了其它原则，同时达到了行业内允许的最高负债比率，但是还是不能满足其发展，这个时候股权融资就变的不可避免。在这种情况下，投资的吸引力需要注意：
因为发行在外的大量股票而导致的稀释，将在多大程度上减少当前股东由于融资造成的收益的增加。和直接发行一样，通过发行高级证券产生的股权稀释是可以计算出来的。这是因为这种兑换特点是能以比发行时市场价格高一些的价格行使权力，高出的幅度通常在10%—20%。由于投资者没有兴趣获得10%—20%这样的小利润，但是在很多年后的获利可以增加到接近10倍甚至100倍，兑换价格通常可以忽略。
原则14：管理层是否在一切顺利时能够坦率地与投资者谈论公司的事务，而在出现麻烦和失望情绪时就保持沉默
即使管理再好的公司也会出现不可预见的苦难、利润的减少，以及产品需求的不断变化。管理层如何应对这些问题给投资者提供了很有价值的线索。如果管理层一般在情况变得槽糕的时候保持沉默，不像一切顺利时候那么坦率地报告。在这种情况下，投资者要彻底地排除那些试图隐藏不利消息的公司。
原则15：公司是否有一个毋庸置疑的诚实管理层
管理层通常比普通股东更了解公司的资产。在不触犯法律的情况下，管理层可以通过牺牲股东的利益，使得自己的家人或者亲戚收益的方式是无穷的。如果出现这种滥用权力的现象，只有一种真正的保护措施，那就是将投资对象限定在那些得到股东信任、具有很强的道德责任的公司。
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