了解一个人的过去才能判断他的未来,个人如此,公司也是如此,国家也一样。
中国目前面临的挑战,如果天安门广场上人民英雄纪念碑所纪念的千万英烈看到,无疑是倍感欣慰的。因为先烈们前赴后继,奋斗牺牲所求者,可能只是今日中国局面的十分之一,百分之一而已。国家今日所面临之挑战,放在中华民族过去百年抗争史上,可以说轻舟已过万重山。
回到比亚迪的投资逻辑上来,我们要回答一个问题,这是一个什么气质的公司?
比亚迪的气质非常特殊,拥有中国最大的粉丝群体之一,却几乎没有大V站台,无论是投资界,还是产业界,没有哪个有名号的大V一直看好比亚迪。这是可以理解的,因为比亚迪的优点是踏踏实实理工男,要显现出出人头地的效果,是需要很漫长时间的。但是比亚迪的缺点却是摆在台面上的,显而易见。江湖传说,比亚迪没有营销,这基本属实。比亚迪乘用车经销商体系十年前出过大漏,比亚迪商用车过去几乎没有营销部门,比亚迪储能过去也一样,几乎可以说没有营销。江湖传说比亚迪不重视产品外观,在艾格加盟之前,也基本属实。那么为什么比亚迪却拥有庞大且坚定的迪粉群体呢?因为比亚迪不重视营销,也不重视外观,但是他的的确确重视技术啊!迪粉主要是理工技术男为主,哪怕在燃油车时代,比亚迪在产品技术上也是一路披荆斩棘,勇往直前的。没有比亚迪对技术的坚持,哪有今天突破性的刀片电池,突破性的DMi,突破性的e平台?
汽车产业是资金,技术双密集型产业,门槛非常高,中国汽车过去一直落后,虽然有各种原因,但是行业全球巨头格局形成,行业门槛高,后发者追赶难度大也是客观原因。若不是出了王传福这样的天才,中国汽车依然看不到什么希望。但是一旦比亚迪崛起,美日德韩的汽车市场份额就会持续性的被吃掉,看不到逆转的可能性。
中国公司到了跟外资品牌一个体量级别竞争的境界,外资是没有一点点胜算的。唯一能做的就是像打压华为那样,用国家机器卡脖子,但是比亚迪的短板不明显,不像华为那样脖子露在外面。西方国家卡脖子比亚迪的话,无论是道义还是具体手段都很难下手。同时,按王总的一贯作风,比亚迪现在一定在憋大招补短板,而这恰恰很可能打开比亚迪另一重估值空间---从汽车半导体到通用半导体。
王总虽然现在已经是全球影响力很大的企业家,但是王总其实还很年轻。任总1944年生人,王总1966年,差了22岁,2000年的华为,成就跟今天比相差甚远,2000年的华为甚至还没有商用的无线通信产品,但是现在华为已经是全球5G通讯的绝对霸主了。看比亚迪要用发展的眼光。有两句话,“投资就是投人”,“投资就是投国运”。放在比亚迪的投资上,都非常贴切。
燃油车时代的巨头,实际上没有谁是压倒性优势,第一大汽车集团,销量甚至都没有达到第五名翻翻的水平。最大的丰田汽车全球份额12%。但是现在的新能源汽车,形势却完全不同。
2023年的全球新能源汽车排名,特斯拉大概率是达不到比亚迪销量一半水平的,而在比亚迪跟特斯拉之后的其他品牌,所争取的新能源汽车销量规模最多是特斯拉的一半。但当比亚迪这样的技术驱动型公司取得市场优势,后面的发展就是技术跟规模成本的双向驱动,技术跟成本优势越来越大。
所以,我判断未来(5年左右),比亚迪会冲击全球汽车市场15-20%的份额,稳定的N万亿营收,N千亿盈利。那时候比亚迪就是养老金机构的最爱。
比亚迪年线的形态,也是典型的上涨中继形态。
上述是我个人对今年(2023年)投资标的公司的个人观点。仅供参考!
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