分众传媒股东大会重要内容梳理记录

注：本号仅为个人投资记录，谢绝券商开户、热门基金发售推文等商务合作及吸粉互推活动。

2020年分众传媒参加股东大会的人依旧不多，总计38位，以个人投资者为主，机构投资者由于在前段时间参加了公司的交流会，因此本次股东大会他们多数缺席了。本次股东大会小知也问了几个问题，会议中所获得的干货内容依旧不少，参加分众的股东大会，实际有点听江总讲课的意思，能学到很多东西。

主要内容：

1.公司对分众游戏、分众体育等自有产品的投入与品牌打造只是一种尝试，游戏及体育当下表现还不错。

2.在客户方面公司大的方向是品类分散化，主要包括四类：国际化大公司、知名国内公司、新消费品牌、刚需区域化客户。客户类型越多，业务稳定性就越好，公司不会倾向于一类客户。

3.由于流量成本上涨，效果类广告与品牌类广告占比的此消彼长将会是长期的趋势，公司期望效果类广告与品牌广告的结果是五五开。

4.公司海外分公司特别是亚太区的业务发展稳健向好。其中韩国有5万屏幕，与LG公司合作，收入营收2~3亿，在疫情下依旧保持较好增长；新加坡也表现不错，营收在8000~1亿，利润2000~3000万；印尼表现也不错；泰国，香港的业务公司也在持续开发。去年包括现在海外依旧受到疫情影响，公司对亚洲地区的开发将持续，公司的模式在亚洲地区推广是可行的。

5.公司与物业的合同签订受制于物业公司与业主委员会合约的影响。

6.公司会及时跟踪应收账款，并给出相应的严格监控，应收账款在持续改善中。

7.公司在梯媒的绝对领导者，不是去看竞争，不是去看友商，而是去看整个广告市场，发出公司的声音，促进品牌广告的份额持续提升，促进公司在整个品牌广告市场中的份额提升，公司当下在品牌广告中的份额还是个位数，不到10%。梯媒是当下的核心品牌广告渠道，今天中国广告市场“双微一抖一分众”的格局已经形成。

8.公司在2020年疫情中做了一些点位的优化，成本有一些好转，今年本着继续扩大市场份额的原则在加屏，底部的城市不是竞争的核心，自有的城市有100多个城市，加盟的城市可以达到400多个城市，实现500城市、500万终端的战略目标可能会包括一些参股的公司，不一定都是自有点位。

9.当下影院的屏幕数1.4万个，主要是因为疫情影响下，成本比较划算，因此多签了一些。

10.今年年底公司的人流覆盖量目标达到4亿人次，未来两三年挺进5亿人流覆盖目标。收入增加不仅仅因为人流量覆盖的增长，精准分发也很重要，会有很大的溢价，一方面公司可以分拆销售，另一方面可以精准销售，实际发展空间很大，媒体真正的价值体现在4个方面：1.覆盖多少主流人群；2.媒体覆盖主流消费人群的有效时长；3.精准细分的能力；4.互动化能力。前两项是公司强项，第三项介于传统媒体与互联网媒体之间，互动性相比互联网要弱很多，但是依旧强于传统媒体。个人认为公司未来发展的根本核心逻辑依旧是能否为更多企业创造更大价值。

11.公司销售的主旨不仅是销售的概念而是顾问的概念。

12.股东大会音频：

股东大会后，很多投资者又与公司其他管理层进行了交流与沟通，核心内容如下：

1.公司当下的平均刊挂率电梯屏幕大约50%左右，框架70%左右，影院由于受疫情影响当下上刊比较低，会有很大的提升空间，包括当下公司虽然提价了，但是去年由于疫情影响降价比较多，实际当下的价格相比历史还在较低位，价格方面仍然有很大的提升空间。从当下刊挂率、单价、影院业务等综合考虑，个人分析未来几年公司的业绩确定性还是很高的，当下还远远不是公司最好的时候。

2.公司今年的刊挂率是有提升的。这点从自己每周的观察统计中也得到了验证——自己一直保持不变的观点：虽然公司一线城市的业务量很大，但是观察公司业务的饱满度不应该去看一线城市的刊挂率情况，而应该是看二、三线城市的刊挂率情况，如果一线城市的刊挂率都不好，那公司的业务将有多差了。

3.公司每年的广告主已经达到10000个，相比5、6年前每年6000个广告主，增加了4000个。一方面说明公司的广告类型越来越分散化，风险也分散化，另一方面也说明公司的影响力在持续提升，越来越多的广告主对公司认可度在大幅提升。

今年参加股东大会，小知有幸和江总合影，并获得江总签名书籍《人心红利》，值得一读。对于公司的业绩及股价，小知认为未来几年公司的业绩会越来越好，分众的大行情可能还在后面。不过对于一些公司层面的信息，投资者（包括自己）还是应该以更理性、客观的角度去分析看待，并减低预期。

21.5.4整理记录