和以往的任何时候一样，股市大戏最精彩的部分现在也不是在舞台上演出的。
这是因为，现在几乎所有的眼球都已经被吸引到了道琼斯工业平均指数身上：它到底是否能够再上台阶，收于5月1日1万3279.32点的牛市峰值之上？
可是，我们或许应该分一点注意力给道琼斯交通运输业平均指数。这一指数目前较之5月高点低了5%以上，较之一年前，2011年7月的牛市峰值更低了10%以上。
我们至少有两个原因应该对交通运输业平均指数的颓势给予关注。首先，正如许多专家都会指出的，交通运输行业的表现对于宏观经济而言可以算作是个前瞻性指标。
当然，众所周知，华尔街的分析师们经常会将大量各种各样的数据都封为领先性指标，而其中大多数却都经不住统计学家的审查。
可是，这一次不一样。说交通运输领域的疲软可以预言整体经济的疲软，确实是有一些客观依据的。
美国交通部交通统计局曾经进行过一次研究，对统计局自己的货运服务指数进行了分析。研究人员发现，他们的指数确实是一个有用的领先指标，平均而言，总是会在经济走下坡路之前四到五个月的时间率先下滑。
严肃看待道琼斯交通运输业平均指数颓势的另外一个重要原因在于，著名的道氏理论正是基于对工业平均指数和交通运输业平均指数的分析建立起来的。只有两指数都达到新高，道氏理论家才能得出存在一个健康的牛市的结论。
诚然，道氏理论现在发出的到底是买进还是卖出的信号，在这一点上，道氏理论家当中也存在分歧，但是至少他们有一点共识，即都认为交通业指数的疲软是值得忧虑的。
那些现在看涨的人觉得，工业指数和交通业指数的分道扬镳是一个不祥之兆，而那些现在看空的人则觉得，交通业指数的疲软是一个重要原因，使得哪怕工业指数最终突破5月1日高点，市场也依然有焦虑的理由。
无论怎样，还有一点值得强调，这就是两指数之间这种表现的分歧已经存在了超过一年的时间，这也是非常罕见的现象。
哪怕你不是道氏理论的信奉者，我也敢肯定地说：如果交通业指数最终能够追上工业指数，你的感觉总归会比现在轻松不少。
联系客服
