▲银行信贷知识 ▲贷款案例分析
▲项目评审感悟 ▲行业研究心得
作者/信贷白话博主(微信号：xindaibh)
有一个交通项目贷款，3年前初次审查的时候，白老师就判断其车流量预测过于乐观，第一还款来源可能有问题。但贷款由当地（省会城市）最有实力的国有企业（简称A）作担保，并且提供了两块土地作抵押，考虑到最终损失的风险不大，项目社会效益显著，地方政府重视，对当地机构拓展业务的影响较大，所以就同意了。
这个项目已于去年底建成通车，果然车流量不及预测。当年项目申报材料预计第一年车流量达到日均7000辆，目前实际是5000辆；当初它预测第二年日均车流量达到15000辆、三年内车流量达到2.3万辆，在目前经济环境下，这样的增长速度，更不可能实现。
在这种情况下，银行贷款的安全将更倚重于第二还款来源。但是，没有想到的是，最近借款人又要求变更担保，把省城最有实力的国企A担保，变更为区县政府的投资公司（简称B）作担保。担保条件大大弱化了。
不过，反复思考之后，白老师觉得此次变更仍然是可以同意的，主要的考虑是：
1、担保变更属事出有因。这个项目的原股东有两个，一个是A，一个是B，后来市政府为明确责任分工，已经将这个项目交给区县政府，借款人的控股股东由A变更为B，原来的担保人已不再是股东，所以不愿再担保。
2、虽然担保弱化，但政府也作了安排，把原来政府的隐性担保落到了实处。新的担保方案是，B提供担保，同时区财政与银行签订还款补足协议，明确由区财政补足还款，该协议已经区人大通过，并列入了预算。该补足协议签订于国务院2014年43号文之前，并作为政府债务向市政府作了申报。
3、虽然担保降低，但是项目的贷款比例也下降了。该项目总投资20亿元，原拟贷款10亿元，后来政府以股东借款和财政拨款的方式把自筹资金的投入增加到15亿元，本次仅申请贷款5亿元，贷款金额大幅下降。
4、贷款金额下降后，抵押土地不变，相当于抵押覆盖程度提高。而贷款金额下降，也可部分对冲担保弱化、车流量不足而增大的风险。
5、项目已完工，执行进度与预测相符，与当初批复时比较，至少项目完工风险已释放。
6、贷款行没有与政府议价的能力。银行贷款已经投放，贷款行与政府的议价能力下降（若贷款未提完，尚可以提款为条件与政府议价）。由于两块抵押土地目前只落实了一块土地的抵押登记手续，另一块需要权证齐全后才能办理抵押，而这需要政府的配合，如果不同意更换担保，后一块土地的抵押手续难以落实。另外，贷款行在存款业务等方面还有仗于政府的支持。
7、该项目的车流量不足，但考虑政府补足收入，项目的综合收入仍可满足还款所需。该区县财政实力当然不如省会市政府，不过经测算，补足该项目还款的能力还是有的。另外，第二块抵押土地政府拟出让，本次承诺出让收入将用于提前归还我行贷款，测算出让收入可覆盖一半以上的还款。总体看，项目的还款还是比较有保障的。
从这个项目可以看到，对于变更条件的项目，银行最主要的考虑是：
1、变更的背景是什么？
2、变更后条件是弱化了还是强化了？
3、弱化后有什么对冲风险的因素？
4、综合考虑有利和不利因素，变更后银行的风险是增加了还是下降了？（本项目应该是中性）
5、最新测算的项目的第一还款来源如何？综合还款能力如何？（如果条件有所弱化，此点尤为重要）
6、能不能不变更？（有什么不得不变更的理由，变更的无奈之处在哪里？）
贷款条件变更项目的材料应着重从以上方面进行分析说明，其他情况可以少写或不写。如果把上述几个方面的真实情况分析透彻了，审查人员很难不同意你的申请。
另外，此类项目一般是存量项目，要把原贷款批复和贷后管理的执行情况加以说明，以证明条件变更并不是贷后管理弱造成的，并使决策者相信：变更后的条件可以得到落实。假如贷后管理较弱，一再弱化的贷款条件会更让人担心。
（注：以上情形及素材纯属虚构）
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