本文首发于今年1月11日，截至目前，克来机电已经上涨了40%，以下是当时五个维度的分析：团队、产品、商业模式、资本效率、股权架构。
1.团队：克来机电的核心管理队伍大多为上海大学（211高校）的教授，拥有丰富的科研经验和技术积累，董事长谈士力先生、副董事长陈久康是国内最早一批机器人领域研究专家，从上世纪八十年代便开始专研装备智能化与机器人工智能，因而具备专业性。目前董事会共有13人，金融、财会、法律、营销人才兼备，因而具备复合性。由于公司创业者均为教师出身，因而创业动机和上市动机可能较为单纯。
2.产品：克来机电的产品为柔性自动化装备与工业机器人系统。当前公司客户多为世界五百强企业，包括博世系、江森系、博泽系、李尔系、特斯拉等汽车企业。公司是联合电子唯一国产供应商，具备稀缺性。由于优质客户对供应商的选定有着严格的标准和程序，一旦合作关系确立，不会轻易变更，因而优质的客户资源为公司业绩的持续稳定增长提供了保障，公司将跟随原有客户的规模扩张而共同成长。汽车电子产品的特点是技术更新快，设备更新周期短，目前汽车电子行业处于快速成长期，未来几年复合增速较高，公司将充分享受产品更新换代带来的发展机遇。工业机器人方面，公司产品包括工业机器人焊接单元及生产线、工业机器人冲压单元及生产线等，无疑是工业4.0的潜力公司之一。
3.商业模式：克来机电的主要采用“以销定产、以产定购”的定制生产模式。公司生产经营活动围绕客户订单展开，在签订销售合同后，根据合同安排采购与生产，生产完成后进行交货和提供售后服务。销售合同签订时间、产品生产周期、设备终验收时点等因素都会影响公司确认收入的时点，造成全年收入不均衡的现象，因而存在季节性波动。
4.资本效率：克来机电首发股票募集的资金主要投入智能装备及工业机器人应用项目，今年8月末表示已经投入近一半金额，工作效率较高。目前准备支付现金2.1亿元收购合联国际持有的上海众源100%股权，对被收购标的进行评估、审计、法律、券商四方机构尽调出报告并最终报交易所审核在2个半月内完成，在A股市场的重大资产重组中已经算是相当快的。
5.股权架构：克来机电总股本为1.04亿，总市值为29.41亿；流通股为0.26亿，流通值为7.35亿。流通股东出现了社保404，这个社保是在高位介入的，目前是第一大流通股东，算是比较罕见的；此外还有三个宝盈系列的基金，这三个基金的收益排行均为优秀。不难看出，目前已经有机构看好该公司，而且可能构成一致行动人，股权稳定性较高。
综合点评：稀缺性或造就细分领域龙头，公司将不断为投资者带来惊喜，具备长期投资价值，没准就是下一个科大讯飞？（科大讯飞核心团队均为中国科技大学教授）
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