一、拥抱泡沫拥抱财富同时也埋下巨大的隐患
纳斯达克科技股泡沫的历史,1999年-2001年间上市的科技公司,存续率仅有6.8%,但活下来的那些伟大企业,改变了全人类的生活方式,提高了全人类的生活福祉。
到2002年底,纳斯达克在1995-2000年上市的公司中,有50%已经消失,72%股价低于IPO价格。到2019年底,1999年-2001年间上市的899家科技公司中,只有61家仍然存续,存续率仅6.8%。
大家认真看看以上数据:泡沫过后,50%的消失,72%的低于IPO发行价,1999年-2001年间上市的899家科技公司中,只有61家仍然存续,存续率仅6.8%。大多数公司在泡沫中消失了,留下来的那些深刻地改变了整个世界的面貌。今天纳斯达克市值前十名的公司大约占到了总市值的四成,苹果、微软、亚马逊、FACEBOOK、谷歌、英特尔、英伟达、ADOBE、PAYPAL、特斯拉,这10家公司改变了全人类的生活方式,提高了全人类的生活福祉。
买入极高估值的高科技(芯片和医药创新药)股票,实际就是选折一种生活方式:豪赌未来,不是生就是死。
进入某种生活方式,能停下来只有两种情况:1、确实知道必须停下来;2、不得不停下来。第一种例如戒烟几个人成功戒掉,是有但是很少。第二种就是亏得没钱不得不停下来。
当前拥抱泡沫的只有两种结果,第一种知道结果提前走人。第二种是一定会从泡沫的辉煌拥抱到泡沫的破灭。1996年牛市如此、2006年乃至2015年三次牛市都是如此结果,此次也不例外。
二、放弃医药、芯片等高科技股的必要性
没有人知道泡沫何时爆破,只有爆破后才知道。
创新药搞出来,按收益估值也就如今的股价,即使搞出来还要在市场上推广,具有极大的销售能力不是一般公司能做到的。动不动百亿、几百亿市值,难道将来全民皆病?
芯片也是如此,搞得好也是当前的市值,搞不好的公司会跌的一塌糊涂。大家都是在憧憬未来,大家都是在疯狂炒作,一旦泡沫破灭,走势其实很容易类似当年的纳斯达克,风险相当大。大家就把当前芯片和创新药泡沫当做当年的纳斯达克看,就知道风险有多高。可能跌幅没有那么大,消失的数量也低很多,但是泡沫下跌是必然的结果。
当前高科技、医药创新药估值极高,没人知道何时泡沫破灭,但是拥抱泡沫能够及时脱身的人并不多。
三、高科技股泡沫爆破是极为可怕的
放弃芯片、医药创新药等带有任何高科技属性个股的深入研究,因为它们估值太高,泡沫严重。
我2014年下半年开始玩芯片到2020年年中结束,2014—2016没人看好芯片,估值很低,进去就是捡钱,前提是拿得住。这没什么,国家大基金成立实际就是大规模砸钱进入这行的开始,拿住没有难度。
去年4月开始谈医药,6月底发出警告:医药股、芯片股涨不动也清仓式撤离。
当前泡沫太大,高科技(芯片、创新药)泡沫爆破,不爆破到一定程度,完全没必要去趟这趟浑水。超大型机构账面亏30%毫不在意,亏50%也会无动于衷,个人投资者亏20%就无法承受的。我们要考虑当前机构热捧医药股之后,他们不怕回撤,个人账户对回撤的巨大恐慌引发踩踏事件。
当前小心高科技泡沫是必须的,否者被炸是很可怕的。
四、个股精选时代来临
如今进入精选个股的时代,也就是依靠公司个别特性买股。
几千家上市公司找到本身高速发展(高增长)、制度性套利、基本面特好的机会相当难,同时还要找到买点。
估值10—20倍,公司还有高速增长的,现在已经是极少数公司,相当难找到。因此A股进入绝大部分人将亏钱,极少数能寻找到基本面特别好的人赚钱的时代。
我最近研究几家公司,确实有看上的,但是股价短期涨幅太大,不下跌也不会碰。不跌不进成为大原则。
五、新三板下跌概率高
鉴于新三板没有一家超过5%公司发减持公告,说明新三板抛售力量还没有体现,等到新三板大量股东解禁抛售一定会有更低的买点。
总之,整个大盘有大幅回调的需要,拥抱泡沫可能会被泡沫炸飞。估值过高,早晚出事!飙车一定会有巨大的风险。
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