空头到底想挖多大的坑

 

世事如棋。

 

还是在一周多以前，银行、证券、保险、地产、石油等等板块，几乎个股成为了炙手可热香饽饽的抢手货！然而，仅仅只过去了数个交易日，相关权重类品种似乎一夜之间又成了让人避之不及的烫手山芋。近日，来自沪深主板指数上蹿下跳的巨震，则更让置身其中的广大投资者苦不堪言！这地方的上证指数到底是在构筑阶段性头部呢？还是如前期类似，仅仅只是上升途中的停顿，只是在主动性下蹲、“挖坑”？

 

昨日的市场，终于迎来了2015年的新股发行，然而虚势迎新的大盘，又再次迎来了“狼来了”般的下跌。上证指数盘中巨震近百点，深成指上下振幅260点，大有山雨欲来风满楼之意。如果照此简单推算，本周一只发行了2家新股，沪指就下跌了-56点，板块个股更跌了个稀里哗啦！那本周三将要发行10家新股，上证指数又该跌成什么样子了呢？显然，要么昨日的大盘在继续提前释放着来自打新等方面的巨大压力（预期），要么在本周中还有可能来一二根巨震般的吓人K线。综合各方面情况来看，这种压力，既有消息面、资金面、技术面的因素，又有市场自身运动上的某些规律使然，更有包括市场中参与各方投资者各种各样复杂的投资情绪等方面的因素在里面。

 

解铃还须系铃人，影响本次调整的因素固然很多，但横竖看，还是因为有多家新股的密集发行，山大的压力，令市场各方突然之间感到有点吃不消——毕竟其可能还肩负着“降点温”这样的任务在里面。

 

回顾去年以来的新股发行，对市场的影响还是显而易见的，只不过在行情比较热络的时候，人们往往一笑而过了。现有的新股发行模式，其对市场的影响或主要体现在：一是每月基本上采取集中在几天（或一周左右）时间内发行，对资金比较有限的散户投资者来说，只能够精挑细选有限的几只新股去申购；二是申购新股期间，对市场资金面上的压力比较显著；三是其对市场行情方面的影响，则主要体现在节奏等上面，如前期的沪指等大多呈台阶式的曲折走势；四是真正到了新股上市的时候，二级市场的压力主要来自“一竹竿”到头的时候；五是新年的新股发行似乎有加快的一些苗头。

 

作为本轮行情中，人气影响较大，对指数上涨功不可没的金融类等板块，是否还处在估值修复的过程之中呢？这成为近期市场投资者比较普遍关注的一个重点。如果其依然具有上行的动力，则对大盘后市的走强，将继续会起到立竿见影、一呼百应般的领头羊之类的作用。反之，则大盘调整时间将会被延长……

 

上证指数上周五盘中的高点3404点，是否就是本轮行情的一个终点站？这又是一个分歧较大的地方。但理论上应该不是个头部点位，答案虽仍然得拭目以待，其理由却很简单，像沪指前期这种巨量上涨的走势，是不可能形成直上直下般的单头的，后市至少还有个二次上冲（筑顶）的过程。

 

事实上，观察银行、地产、煤炭、石油、有色、高铁、钢铁等板块，实际上其中相当一部分个股，调整已经有一周左右或一周以上的时间了。换句话说，上述相应板块中的权重类个股，在上证指数上周于3350点上方停留期间（大约4天），已经先于沪深大盘指数步入了调整，而并不是因为本周遇到打新的时候才开始回调。较典型的如：中国石化、中国神华、招商银行、民生银行，及招保万金等等。那么，是否会存在这么一种情况：一旦上述相应个股止跌企稳并迎来超跌反弹，或将对大盘指数的进一步下行构成阻止？这样的可能性也是存在的。

 

打新周的真正重头戏，还在周三、周四这二天当中，而本周五还将迎来期指近期合约的交割。莫非到时候的大盘，还将会迎来百点长阴般的走势不成？这似乎又成为了本周行情中的一种担忧。如果是这样，那么上述这类连续调整一周左右的蓝筹板块，是否还会再来个加速下跌呢？这样的预测，不管是否成真，想想都令投资者会倒吸一口凉气！这会是真的吗？

 

从整周的行情来预测，接下来无非几种可能性：第一种，今明等几天，上证指数、深圳成指继续以上下巨震的方式，反反复复向下探底。如此，得留意3200点、3186点，及下方20天线、30天线等等，之后在交割日前后企稳回升，即先抑后扬。第二种，在周二、周三呈抵抗式的小阴小阳之类的走势，行情从巨震中逐步收敛，继而以小幅度形式展开多空拉锯，则仍然得提防来自后半周的再次快速度回压。其它的可能性还很多，在此从略。但不管哪一种走势，最最担忧的是指数再来根百点左右的长阴线！虽然长痛不如短痛，但真到了这类走势出现的时候，估计至少在心理层面上，会令市场投资者们感到比较难受。

 

对于本周在内的行情，似乎可以得出以下一些结论：一，3404点不可能是本轮行情的真正头部，头部是一个区域；二，引领本轮行情的一些主流热点，其潜在利好后市依旧可期；三，本周收出一根周阴线概率似乎在偏大，至于其实体的长度还需要观察；四，一旦本周新股发行结束，假如在一月份的后二周中，如果没有其它新股跟进，当考虑大盘迎来报复性反弹的可能性；五，如果成交量继续萎缩，当考虑创业板等跷跷板之类的结构性行情，反之一旦主板调整到位，则主板机会大于小板。

 

看起来，来自打新周的行情，的确比我们原先想象中的要复杂得多，麻烦得多，期间的操作难度也比前期要大得多了。