金融危机第二波 全球债券违约创2009以来峰值|债券|标准普尔|能源

　　根据标准普尔发布的全球固定收益研究报告，今年以来，全球已有99家公司出现债务违约，仅次于2009年金融危机之际的水平，当时违约公司超过200多家。全球公司违约数量 来源：金融时报

　　“2015年至今出现债务违约的99家公司中，32家因为廉价交易(distressed exchange)，26家因未偿付本金和利息违约，21家在申请破产后违约，9家因为监管干预违约，1家因为重组裁定(judicial reorganisation)，1家为交叉违约，还有1家因为管理层任命出现违约，另外1家在完成债转股后出现违约，剩余7家未透露违约原因。” 标准普尔全球固定收益研究主管Diane Vazza称。

　　相比之下，2014年有60家公司出现违约。其中，21家因未偿付本金和利息违约，18家在申请破产后违约，14家因为廉价交易，1家因为监管违约，还有1家因为重组裁定违约，另外1家因为债权人申请保护。剩余4家未透露违约原因。

　　在全球低利率的宽松货币政策环境下，公司借贷严重，信贷市场状况越来越令投资者越来越担心。

　　近期，已经连续有美国两家公司——Affirmative Insurance Holdings Inc、Millennium Health LLC，中国的山水水泥，以及英国Globo Plc 出现违约。2007年以来，被标准普尔评为投机级或垃圾级的企业债券比例也已经从40%攀升至50%左右。

　　另外，99家违约公司中，新兴市场有19家，欧洲有13家，另外5家位于澳大利亚、加拿大、日本和新西兰。美国数量最多，有62家。

　　油价和大宗商品价格下跌，加上欧佩克石油生产巨头为保持市场份额而坚持不减产，导致规模较小的能源生产商承受巨大压力，这种情况在美国尤为严重。2015年，美国五分之三的违约出现在能源和自然资源领域，其中包括Midstates石油， SandRidge能源，以及Patriot煤炭等。

　　“风暴中心位于大宗商品领域，但又不仅限于此，”总部位于波士顿的Standish Mellon资产管理副首席投资官Raman Srivastava称，“好像每周都有一家公司登上媒体头条。希望这是孤立事件，但谁也不确定。”

　　美国公司垃圾债券收益率不断攀升也反映了违约不断增加。根据巴克莱的数据，美国公司垃圾债券收益率已从2014年初的5.6%上升到现在的8%。

　　《金融时报》23日的报道称，抛售集中在能源和材料行业，上述两大领域的垃圾股收益率在上周已经跳涨到12%。

　　此外，被评为实力较弱公司的数量也从上一季度的167家增加到178家。根据标准普尔的定义，这些“最弱链”是发行B-或更低垃圾债券的公司，并且有进一步降级的风险。

　　”美国现在的违约事件数量并非历史最高，但现在投机级债券对市场波动反应极为脆弱，一旦市场有突发事件，很容易出现更多违约。”Vazza称。