2019年，最高人民法院颁布《九民会议纪要》，实现了商事审判规则的更新迭代；2020年，万众瞩目的民法典也已经颁布。我们正在经历的时代注定将成为中国法治进程中不平凡的历史节点。而上市公司作为中国经济的“压舱石”和“晴雨表”，所涉纠纷数量庞大且类型多样，通过对其纠纷热点的解析，可一窥中国商事诉讼的发展脉络。基于此，我们选取了九组关键词作为2019年度上市公司诉讼观察视角，以期帮助资本市场参与主体全面、深入地了解相关司法现状及动向，并对今后可能的趋势进行展望。
本报告分为九组关键词，具体如下：
第一组：违规担保 越权代表 审查义务
第二组：差额补足 远期回购 合伙基金
第三组：业绩承诺 并购重组 对赌纠纷
第四组：股份代持 无效认定 无效后果
第五组：控制权交易 控制权争夺
第六组：萝卜章 表见代理 民刑交叉
第七组：股票质押 止损责任 司法处置
第八组：债券违约 诉讼主体 侵权责任
第九组：证券纠纷 虚假陈述 责任要件
第一组至第三组关键词，主要聚焦资本市场中与司法联动作为密切的话题（违规担保）和最重要的交易（并购重组），而违规担保纠纷更是凭借无出其右的市场关注度、长期以来的理论分歧、利益纠葛以及裁判规则的重大调整，成为年度最热门的上市公司纠纷话题。
第四组至第六组关键词，主要关注上市公司股份代持、控制权、萝卜章三大问题。近年来，与监管政策同步趋严是司法政策的风向标，但随着外部环境变化，未来趋势如何仍有待观察。控制权和萝卜章的问题，则分别代表上市公司治理中最突出的矛盾和对外经营中最典型的风险，每年均有热点纠纷出现。
第七组至第九组关键词，主要关注股票质押、债券违约及证券虚假陈述。股票质押纠纷所涉金额和爆发频率呈现不断增长的趋势；债券纠纷的案件数量虽少，但增长速度快、市场影响大，爆发伊始就受到高度关注；证券（股票）虚假陈述纠纷的裁判体系则更加成熟，司法裁判朝着精细化的方向不断发展，日臻完善。
《2019年度上市公司诉讼观察》
负责人：汤竟律师
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