2021年并购交易趋势预测

2020年，并购市场分阶段快速发展。交易量开局温和，与2019年相比，大宗交易较少，但并购市场有很大潜力。随后，因新型冠状病毒来袭，多数交易陷入停滞。许多公司将注意力集中在将员工转移到在家办公、支撑资产负债表和最大限度地提高流动性上，因此搁置了他们可能已经制定的并购计划。

到了春天，这场流行病已经使全球经济支离破碎，加速了科技等行业的趋势，而实体零售、旅游和房地产等其他行业则因“宅在家”措施而举步维艰。公司、投资者和银行家适应了虚拟交易，相对不受锁定条件影响甚至推动了并购开始逐渐回流。

到了夏天，每个月的交易数量和规模都在增长。科技和医疗领域的关键公告导致了大型企业合并，例如Teladoc Health以170亿美元收购Livongo Health。尽管在2020年第二季度宣布的交易大幅放缓，但下半年的交易活动激增，足以使年交易额连续第七次突破3万亿美元。仅第四季度，全球并购交易就达到创纪录的1250笔，总额超过1万亿美元。

这些主要趋势可能是今年并购市场强劲的特征：

1、低资本成本的支持性市场

获得廉价且充足的资本为2020年下半年的并购市场提供了支撑，这可能仍将为2021年的并购交易提供空间。

2、受COVID-19影响的行业

各行业的并购在2020年出现分化，受COVID-19影响最小的行业的并购活动最强。与此同时，在航空、能源、房地产和零售业等缺乏近期复苏途径的领域，交易更为稀少。

3、公司不断扩大规模

在去年动荡的商业环境中，为扩大规模而进行逐股并购的公司构成了许多规模最大的企业并购交易。

4、跨境并购的复苏

2020年，国际并购活动连续第二年下降。对于希望从事跨境交易的公司来说，COVID-19只会增加全球地缘政治紧张局势、英国脱欧以及某些行业持续监管审查带来的不确定性。由于全球旅游受到限制，企业在对外国司法管辖区的目标公司进行虚拟尽职调查时更加犹豫不决。

5、来自私募股权的丰富资本

私募股权公司也可能继续为2021年的并购量做出重大贡献。2020年，发起人支持的交易占整体并购活动的26%，为全球金融危机前的最高水平。