最终，与市场的智慧和判断相比，其他观点毫无意义。让市场的力量而不是你的个人意见，告诉你在哪里投放你的资金。
——Mark Minervini
在股市中，没有信徒就没有真理。这就是为什么你不应该为故事买单，也不应该在股价证实前买入的原因。没有必要这样做，此时还有其他很多公司都符合你的选股标准。为了增加你的钱而不是错误，你的目标是买到一路向上的而不是向下的股票。即使你的策略涉及在支撑位买 入或回落到移动平均线时买入，也最好等到股价开始再次上涨，而不是在股价暴跌时进入股市，因为你永远不知道股价到底会下跌多少（见图 5-4）。
在股票交易中，股票的基本面和故事两者的重要性并不如机构投资者的看法那么高。故事、盈利报告和估值不会改变股价，人们的行为才会改变股价。没有一个有意愿的买家，即使是最高质量公司的股票也是一文不值的废纸。要学会相信你的眼睛而不是你的耳朵。如果股票的价格动作没有证实基本面，请远离！
图5-4 2007年11月1日，Crocs公告利润增长144%。交易量也是上市以来最
大，然而当天股票下挫36%，当周也创了单周最大周跌幅。
为了实现可持续的盈利能力，你必须保护你的收益和本金，我不区分两者。一旦赚取利润，这笔钱就属于我，昨天的利润就是今天本金的一部分。
业余投资者把他们的收益看成是市场的钱而不是他们自己的钱，在 适当的时候，市场会把钱拿回去。当我的股票涨幅很大时，我通过在盈亏平衡点和利润水平上设置止损线来避免这种情况发生。有时候我将一部分收益落袋为安，然后让剩下的自由发挥，以获得更大的收益。我允许股票有足够的空间来进行自然的反应，但是我从来不想持有一只行为有问题的股票。总之，我肯定不会让一个好的收益变成亏损（见图5-8），我永远不会买入一只曾经将可观收益彻底抹去的股票。
图5-8 2015年，Immunogen（IMGN）股价全面升高了30%。在这种情况下， 如果你在出现机会时没有获利了结——你应该优先考虑保护你的本金。
从2015年9月的一周起，VRX在200日均线以下，股价下跌92%。回想起来，按照“避免让持有的股价低于200日均线”这条简单的规则，可以拯救阿克曼先生及其高净值客户的财富。市场会用自己的方式让那些自认为聪明、忽略市场裁决的人变得谦逊。坚持“只买入第二阶段上涨股票”的原则，你将更有可能找到一只杰出的好股票，并避免像Valeant 一样遇到炸弹。
图6-3 2015年，在Valeant Pharma Intl.（VRX）股价低于200日均线时远离它，你就可以避免后面90%的下跌。
小心连续的缺口。大卫·赖恩（David Ryan）是我在南卡罗来纳州2015年交易大师项目的联合讲师，那时我正在讨论长期下跌趋势中股票的特点和危险因素。大卫向观众指出，这些股票经常变成他所谓的“连环向下跳空”股票，一 直稳步向下，并在沿途经历了大量向下的缺口。当你买入一只处于下跌 趋势的股票时，你拥有的不仅是一只走在错误方向的股票，更糟糕的 是，你还大大增加了隔夜风险，有可能某天早上醒来，看到你的股票已 经出现巨大的跳空缺口了。
当股票出现触顶并向第四阶段转型的迹象时，下行缺口可能成为常态，而这与你需要的正相反。作为股票投资者，你需要的是快乐的惊喜，而不是炸弹。这要从避免买入处于下跌趋势的股票，并避免买入连续跳空的股票开始。我曾在一天收盘前卖空了KORS股票，就在第一个缺口出现之前 （见图6-4），当天它打破了200日均线，并几乎收盘在当天最低点。通过做空，这个连续的跳空缺口变成了一个利润非常高的交易，但是想象 一下那些尝试抄底买入股票的人会怎样吧。
图6-4 2014年，Michael Kors Hldg（KORS）股价一度低于200日均线，进入第四阶段并成为经典的“连续跳空”案例，股价从每股85美元跌至每股35美元以下。
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