挖掘了一位“能攻善守”的基金经理

能攻（市场有机会）善守（市场低迷时），几乎是每一个投资人的追求。

2015年成立的国寿安保稳惠，在2016年到2020年做到了：2018年熊市时全年净值下跌8.44%（同期沪深300下跌25.31%，同期业绩比较基准为-14.00%），结构性机会的2020年则大涨96.31%（同期业绩比较基准为16.24%）。

2017年成立的国寿安保策略精选（LOF），在2018年到2020年也做到了：2018年熊市时净值下跌7%（同期业绩比较基准为-11.03%），2020年则大涨98.17%（同期业绩比较基准为13.50%）。

国寿安保吴坚正是这两只基金的唯一掌舵人。换言之，2016到2020年五年的业绩，充分展现了吴坚投资上的能攻善守。

值得一提的是，这两只基金近一年延续着出色的表现。截至2021年9月30日，国寿安保稳惠和国寿安保策略（LOF）近一年的收益，分别为20.75%和25.32%（同期业绩比较基准分别为4.93%和4.55%）。

 

注：以上数据来源为基金定期报告。

吴坚先生于2017年9月起任国寿安保策略精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理，国寿安保策略精选灵活配置混合(LOF)成立于2017年9月27日，2018年-2020年净值增长率分别为-7.00%、39.74%、98.17%；同期业绩比较基准收益率分别为：-11.03%、17.99% 、13.50%；

吴坚先生于2015年11月起任国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金基金经理，国寿安保稳惠灵活配置混合成立于2015年11月26日，2016年-2020年净值增长率分别为2.99%、14.15%、-8.44%、29.09%、96.31%；同期业绩比较基准收益率分别为：-7.00%、11.15%、-14.00%、21.49%、16.24%。

 

1、能攻善守的历史业绩

先来认识一下吴坚：北京大学博士研究生。2008年到2013年曾任中国人寿资产管理公司宏观及策略研究员，2013年加入国寿安保基金，现任国寿安保对收益部总经理助理、权益基金经理。

吴坚最开始管理的是指数基金，2014年6月起担任国寿安保沪深300基金经理，2015年6月担任国寿安保中证养老产业指数基金基金经理。

2015年11月26日，吴坚担任新成立的国寿安保稳惠的基金经理，约两年后的2017年9月27日，吴坚掌舵国寿安保策略精选（LOF）。截至今年9月30日，这两只基金成立以来的累计收益都超过了170%。

7年的主动权益基金管理期间，吴坚充分的战现了他的业绩特征。

其一，在市场极为低迷的2018年，吴坚展现了很好的防守功力，在沪深300指数大跌25.31%的情况下，国寿安保稳惠和国寿安保策略精选（LOF）的跌幅分别只有8.44%和7%。

其二，在大幅波动同时又机会显现的2020年，国寿安保稳惠和国寿安保策略精选（LOF）纷纷接近翻倍，涨幅分别为96.31%和98.17%。

其三，在市场分化的2016年、2017年，吴坚同样跟上了主流市场，收益分别为2.99%、14.15%（国寿安保稳惠）。

 

2、资产配置为守，真成长为攻

历史业绩中展现出来的能攻善守，源自吴坚的大类资产配置能力和选股能力。

他注重自上而下研究，擅长宏观策略和大类资产配置。在此基础上，基于中长期逻辑和对行业的深入研究，锚定景气行业，前瞻性地发现优质成长性龙头股，与公司共同成长。

“以大类资产配置为守，以真成长公司为攻，追求攻守平衡，力争为持有人获取绝对收益。”吴坚曾经公开表示。

比如2018年，吴坚控制回撤的核心手段是降低仓位。在国寿安保策略精选2018年的基金年报中，吴坚写道：2018 年本基金大类资产配置总体以固定收益为主，从四季度开始逐渐向权益类资产转移。

仓位数据上，根据该基金的季报，2018年3月末、6月末、9月末和年底，股票仓位分别为27.15%、15.13%、22.18%和53.04%。

2019年后，吴坚的仓位绝大部分在80%以上，甚至超过90%。而在行情大火的2020年，吴坚除了在资产配置上高配股票外，选股上也抓住了市场上主线行情的成长股。

3、抓住市场主线，投资风格灵活

除了显性的资产配置能力和选股能力外，吴坚另一个隐形的特征是投资风格灵活，可以在不同的市场中都能抓住当时市场的投资主线。

比如在2017年的蓝筹市场风格中，国寿安保稳惠的前十大重仓股包括多只银行股（招行、建行、工行和浦发银行）、格力电器、大族激光、京东方、长电科技、五粮液等各自的行业龙头股

比如在2017年的蓝筹市场风格中，国寿安保稳惠的前十大重仓股包括多只银行股（招行、建行、工行和浦发银行）、格力电器、大族激光、京东方、长电科技、五粮液等各自的行业龙头股（数据来源：国寿安保稳惠混合2017年年度报告）。