没想到吧，这几只百亿基金，年年跑输沪深300

又有基金被吐槽了，

就是前段时间大火的主动管理ETF。

国泰沪深300增强策略ETF，成立以来跌了7.73%，跑输沪深300指数。

更绝的，

2021年12月10日上市以来，26个交易日中，这只沪深300增强ETF有19个交易日跑输了沪深300指数，占比73%。

也就是说，73%的时间里，这只指数增强基金都跑不赢指数！（气...）

叔可忍婶不可忍，

碰到这种情况，基民自然嘴下不留情，感受下这画风。

今天就趁机梳理下沪深300指数基金，

看看哪些是真基金，值得长拿，哪些要及时避开。

（注意哦，本文提到的基金仅限于跟踪沪深300的指数以及增强基金）

跑赢沪深300指数，难吗？

跟踪沪深300的指数基金中，每年有多少只能跑赢指数呢？

PS：这里用的是沪深300全收益指数，就是沪深300指数当年涨跌幅+当年分红比例（平均2%左右）

2015年，市场先大涨后大跌，有57%的基金跑赢了沪深300全收益指数。

2016、2018、2021年，市场表现一般，超过3/4的基金都跑赢了沪深300全收益指数，

2017、2019年，市场表现较好，只有40%的基金跑赢了沪深300全收益指数。

2020年比较特殊，是指数大年，沪深300全收益指数涨了29.89%，但有76%的基金跑赢了指数，

原因可能是市场分化严重，白酒、医药等大白马涨上天，大蓝筹却烂大街，不少指数基金超配白马股，轻松跑赢指数。

总结过去几年的数据，

沪深300指数并不是很难战胜。

指数大涨的时候，约40%的指数基金能跑赢指数。

指数表现一般，甚至大跌时，跑赢比例会大幅增加，3/4的指数基金都能跑赢指数。

跑赢的基金

有没有每年都跑赢沪深300全收益指数的基金呢？

有。

2015年以来，连续7年，每年都跑赢沪深300全收益指数的，有3只。

2016年以来，连续6年，每年都跑赢的，有5只。

2017年以来，连续5年，每年都跑赢的，有6只。

2018年以来，连续4年，每年都跑赢的，有13只。

这是这13只基金，

规模普遍不大，

最大的，浦银安盛沪深300指数增强，也就10.5亿。

打新，规模小更容易做交易，应该是这些基金超额收益的主要来源。

看了下，不少基金的2020年的换手率都超过200%，平均持股周期只有半年，

还有4只基金，换手率甚至超过400%，平均持股周期只有3个月。

这份名单中也隐藏了不少量化大神，

陈士俊、许之彦、张羽翔、徐林明、张志强、徐黄玮，

都是2018年之前任职的，过去4年连续跑赢指数，都发生在他们任内。

特别是陈士俊，2010年就开始任职，连续7年每年都跑赢沪深300全收益指数。

这几位基金经理中，

陈士俊，2010年开始管理基金，现在是浦银安盛指数与量化部总监。

许之彦的资格更老。

2005年，就在华安基金做量化研究，2006年开始管理指数基金，现在是华安基金指数与量化投资部高级总监。

徐林明，也是2005年加入华宝基金做量化研究，2009年开始管基金，现在是华宝基金量化投资部总经理。

张志强，计算机硕士，2013年开始管基金，现在是国海富兰克林基金量化与指数投资总监、金融工程部总经理。

张羽翔、徐黄玮低调些，但量化研究、投资经验也超过10年，

都是经过时间检验的老将。

当然，还是盛丰衍，

2018年1月26日，他开始管理西部利得沪深300指数增强A，在他管理的近4年时间里，基金每年都跑赢沪深300全收益指数。

跑输的基金

那每年都跑输的基金有吗？

也有。

嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF，连续7年，每年都跑输。

华夏沪深300ETF，也连续5年，每年都跑输。

这3只基金，是市场上最大的3只沪深300指数基金，也是最多人买的3只沪深300指数基金。

果然，规模是收益的敌人，

规模大了后，打新和交易带来的收益都有限，选指数基金，也不是规模越大越好。

比较迷的是“国金沪深300指数增强”，

这是一只指数增强基金，规模也不大，只有0.44亿，但却连续4年，每年都跑输沪深300全收益指数。

查了下，这4年一直是同一位基金经理在主管，基金换手率也比较高，600%左右，平均持股周期只有2个月，

博时裕富沪深300A，2019年以来也是同一位基金经理在主管，却连续3年跑输沪深300全收益指数。

好，今天就说到这里，

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