在前几篇FOF分析中，bo姐跟大家介绍了国内FOF的发展情况、FOF的业绩表现、波动率数据等。
接下来，bo姐跟大家聊聊FOF怎么选。
关键是“知已知彼”
在写分析前，bo姐先搜索了下，根据Choice数据显示，截至2022年8月18日，国内目前有488只FOF产品。虽然没有“万基大关”那么难选，但也是一道不小的坎。
业绩表现上，bo姐同样拉了下数据。
根据Choice数据显示，截至2022年6月30日，近2年以来，163只FOF平均收益率上涨10.41%。但收益最高的上涨28.30%，最后最差的下跌24.3%，分化较大。
那么，究竟该如何选择FOF呢？
其实答案并不复杂，关键是“知已知彼”。
图表来源：易方达投资者教育基地
“知己”，就是要清楚自己的投资期限和风险承受力，这也直接决定了我们能投资什么类型的FOF。
Bo姐跟大家简单举几个例子：
比如手头有笔钱，1年内可能要用到。那我们需要选择权益类资产占比低的FOF，例如债券型FOF，或权益类资产比例较低的混合型FOF，净值波动也会稳很多。
而不是需要用的时候，发现浮亏较大……
如果是中长期不用的钱，或本就是为了追求中高收益，以及为了未来养老和子女教育而长期投资，再去可以考虑权益类资产占比较高的FOF，如股票型FOF或者权益类资产比例较高的混合型FOF。
Bo姐在近几年的沟通交流中，发现很多人的风险偏好和自己预期的并不一致。在买之前还好好的，都说自己杠杠滴。但回撤10%、20%之后，心态立马炸了。
简单说就是，不管是国内还是国外，金融市场的波动都很大。我们在投资时尽可能以稳为主，找到契合自己风险承受能力的FOF，这点至关重要。
“知彼”则是要了解FOF的管理人以及产品的详细情况，从而找到适合自己的FOF产品。
具体来看，“知彼”主要有这么两大维度：
一是看基金公司，也就是FOF的管理人。
事实上，FOF对基金管理人的综合要求很高。在美国，FOF问世以来也一直由少数大公司占据优势。
根据2022年一季度数据显示，先锋（Vanguard）、富达（Fidelity）和资本集团旗下的美国基金（American Funds）三家公司发行的FOF占据市场总份额约63%，前十大基金公司占据86%。
由此可以看出其市场集中度有多高，这也从侧面佐证了大基金公司的竞争优势。
我们在选FOF时，也可以结合基金公司的信誉、规模、核心投研能力、运营合规稳健性等方面选择。
图表来源：易方达投资者教育基地
二是看具体产品，进一步了解具体FOF产品的相关信息再进行选择。
首先，要了解产品的权益类资产比例是否在适合自己的大致范围内，与自己的风险承受能力匹配。
其次，很多FOF产品设有持有期限制。买入的份额到期后才能赎回，需要了解产品的持有期多长，是不是和自己计划的投资期限相匹配。
然后，我们还需要关注基金经理的投研经验、历史业绩表现，以及相关产品的投资策略、风险特征。
综合以上所有“知己”和“知彼”信息后，才能选出适合自己的FOF，才能拥有良好的开局。
FOF怎么收费？
下面，我们再跟进看下FOF的收费模式。
Bo姐觉得，FOF的收费模式可以分为两种，一种是和其它公募基金相似的收费模式；另一种是FOF所独有的收费模式，我们一一来看：
第一种，FOF和其它基金相似的收费模式。
其实，在运作形式上，FOF本身就是一只独立的公募基金，投资它需要的费用自然和其他公募基金相似，主要有认（申）购费、赎回费、管理费、托管费、销售服务费等。
具体来看，假如我们购买的是发行期内的新发FOF，支付的叫认购费；假如买的是已经成立的FOF，支付的就叫申购费。赎回FOF的时候，也需要交赎回费。
以一只股票型FOF为例，认（申）购费如图所示。备注：不同基金费率不同，需结合具体基金分析。
管理费和托管费，则是投资者支付给基金公司和基金托管人的费用。会按照一定的比例按日计提，从基金资产中扣除，我们每天看到的基金净值，其实已扣除了这部分的费用。
另外，在发行运作时，有些FOF还设置了A、C两类份额。
其中，A类份额一般收取申购费，不收取销售服务费；C类份额不收取申购费，收取销售服务费。
敲一下黑板！认（申）购费为一次性费用，一般在购买基金时从申购金额中扣除；销售服务费则会按日计提，根据基金合同约定频率从基金资产中支付。
当然了，赎回费费率一般随着持有期增加而降低，达到一定时长可以免交赎回费。
以一只股票型FOF为例，赎回费费率如图所示。备注：不同基金费率不同，需要结合具体基金分析。
我们在购买基金之时，需要在购买渠道查看产品费率说明，根据自己投资期限及具体基金的费率，计算比较购买A份额还是C份额更为合算。
通常，投资1年以上A份额更划算；投资1年以内C份额更划算。当然了，如果A份额提供了一些认（申）购费优惠，比如1折，这个“中间值”会缩小到半年或四五个月。
第二种，FOF“独有”的双重收费模式。
有投资者可能会问，FOF主要投资的是基金，这些所投基金也会收取申购费、赎回费、管理费等，那我们买FOF，岂不是等于多交了一重费用？
在投资层面上，FOF确实会多收一重。
看似多交了一重费用，实则不然。因为FOF的基金管理人，在投资中为我们提供了基金筛选、基金组合搭配、止盈止损等服务，FOF也属于独立的公募基金，会有定期报告、审计等。
所以，FOF需要收取一定的FOF基金管理费、托管费等覆盖成本。
Bo姐觉得，FOF的两重收费模式，其中一重和基金投顾性质相近。事实上，这也不是我国独一设计，国内外的FOF，都有双重收费机制。
不过，为了尽量降低双重收费的影响，监管规定FOF投资自家基金的部分，免除该部分的管理费，以及该部分对应的申购费、赎回费（应记入基金财产的赎回费除外）、销售服务费。
如果所投基金的托管人和FOF的托管人是同一家，那么这部分的FOF托管费也可以免除。
最后，bo姐跟大家总结下：汇总来看，不同类型FOF的费率水平不同。
举个例子，股票型FOF和混合型FOF的费率平均比债券型FOF更高，这和它们的投向有很大关系。即使是同类型的FOF，费率也存在差别。
如下表所示，根据统计，275只混合型FOF中，管理费最低的只有0.3%，但最高的可以达到1.2%。
图表来源：易方达投资者教育基地
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