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华安基金内部培养
的能涨抗跌型选手
王斌在2011年7月毕业后就加入华安基金,做了7年的研究员后,2018 年10月起,开始担任基金经理,到目前,共管理5只产品,总管理规模187.78亿,都是主动偏股基金。
华安安信消费业绩走势图
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投资理念
1、以“消费+制造”的复合视角寻找高性价比标的进行均衡配置
王斌看重持有人的投资体验,坚守“投资被低估的成长性”的投资理念,兼顾质量、成长和估值的匹配度,优选具有高投资风险收益比的标的。
投资框架包括三个层次:
(1)自上而下选择优势赛道:以“消费+制造”的复合视角,优选空间大、增速快、格局好的行业。
王斌在做研究员时期逐步建立起“大消费+大制造”的复合视角,形成以制造思维看消费、以消费思维看制造的方法论,并将这个方法论向全市场拓展,捕捉投资机会。
他认为,全市场70%-80%的公司在剥离表面行业属性后,都可以被纳入到“消费+制造”的体系中,例如TMT行业虽然属于科技赛道,但其底层的运营模式可以用制造业的思维去考虑,再比如化工可能本身属于偏制造环节的行业,但像农药公司,其本质就是偏消费类的公司。
基于这样的思维看行业,他能覆盖大部分的行业,视野非常宽广,而且能做不同细分赛道景气度的比较。
(2)自下而上选择优质公司:选择在产业链中有竞争力、成长性高的公司。注重公司的质量、成长性和估值的匹配,也就是选择便宜的好资产。
(3)组合层面均衡配置:王斌的均衡配置不仅包含行业维度的分散配置,也包括大小盘、龙头和非龙头、左侧提前布局与右侧趋势交易的兼顾。通过这样多角度降低组合内资产的相关性,是王斌控制波动和回撤风险的重要手段。
比如,传统的消费基往往聚焦白酒这一个板块,但王斌的华安安信消费是对消费的各个细分赛道均衡配置,不仅有日常消费和可选消费的动态调整,还有医药消费、汽车消费、农业消费等各类消费品,所以才能在普遍意义上的消费低迷的21年和22年突出重围。
华安安信消费服务市值风格图
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