一个买了16年基金的大佬，看完顿悟了~

我们对基金经理的印象往往都是擅长选股，但其实也有一批基金经理，在选基金上做的非常出色——FOF基金经理。

这可不是印象流乱说的，我们来看下反映FOF整体表现的FOF基金指数（931153）。

过去三年，FOF基金指数涨幅19.21%，最大回撤是9.98%，无论是收益还是回撤控制，都是远远好于上证指数、沪深300等主流指数。

而对比偏股基金指数来说，因为配置不少债类资产，收益自然没有那么高，但好处就是回撤也要小的多。

30%的回撤承受不了，10%的回撤，还是大多数基民承受范围内的吧？

来源：同花顺iFind，2020.2.8~2023.2.8

从基金实操体验来说，不容易高位进场，然后被套很久，也能一定程度上避免半路被震出局。

这也是我们买FOF这类产品的意义，收益不是手中沙，而是真真切切吃到嘴里的肉。

想找到一个港湾依靠，追求稳健收益的，可以考虑FOF，特别是债类资产占比较高的FOF。

而在FOF领域，也有一位精于风险控制的资深大佬——汇添富徐博。

徐博是公募FOF基金经理圈子中的险资派，他曾任职于平安资产管理公司等机构，现任汇添富基金资产配置中心负责人。

这个“派别”的基金经理，往往都是特别看重安全性，有绝对收益思维。

徐博是业内第一批开始基金投资的投资经理之一，已经有23年从业经验，16年FOF投资经验。

2016年加入汇添富后，徐博也是带领团队把公募FOF做的风生水起，截至2022年四季度末，团队管理总规模近120亿，多只产品名列前茅。

数据来源：Wind，截至2022/12/31；排名来自海通证券-基金超额收益排行榜，类型：FOF、MOM。

徐博是怎么买基金的?

这么多年沉淀下来，徐博具体是怎么买基金的呢？

Bo姐仔细研究下来发现，徐博的配置，对基金的筛选，投资后的跟踪，都是非常细腻全面的。

首先是资产配置层面。

像我们配置基金时，一般给基金分类是按宽基、行业基金划分，或者按权益基金、债类基金配置等。

但徐博的做法是，先按权益、固收、对冲和指数增强等分门别类，涵盖不同的基金策略。

配置时，除了历史收益、波动等，徐博还会着重关注资产的相关性。他要求各类资产类别相关性低，来真正实现组合风险的分散。

也就是我们通常讲的，不把鸡蛋放在一个篮子里。

然后是细分策略的划分，徐博会深挖价值型选股、GARP选股、成长性选股、交易策略等不同类型，搞清楚基金投资风格。

这样一来，基金适合什么样的市场，为什么出现亏损，盈利是否可持续，就有初步概念。

第三步，自然就是对管理人的深入调研了。

买基金的时候，我们能从历史业绩、行业配置、持仓个股、换手率等信息初步判断基金经理的投资风格、投资方法。

但徐博和他的团队不止于此，据说他们日均访谈2-3位管理人，和基金经理们聊他们的投资体系，结合他们的投资决策看逻辑是否自洽，从基金经理投资方法层面，进一步判断收益的可复制性、持续性等。

具体维度包含投资方法论、风险偏好、投资理念、选股能力、性格等角度。

再通过定性和定量结合，一步步在每个细分策略池选择10-15个优秀基金经理，建立重点基金池。

最后还有投中和投后工作。

投中工作包含组合的管理等，保持均衡、分散，避免行业和风格太集中。

投后工作则是对组合波动、回撤进行监测等。

整体了解下来，在策略的覆盖，基金的细致划分等方面，Bo姐也是收获良多。

一个稳健低波的产品

在幕后多年后，徐博现在也终于出手，发行了自己的第一只公募FOF——汇添富鑫添盈一年持有混合（FOF）（A类：016036；C类：016037）。

苦于没有稳健产品配置的小伙伴，这次可来着了。

汇添富鑫添盈的目标是，低波动低回撤。据徐博透露，本基金权益基金投资比例将控制在10%左右，严格控制回撤和波动风险，后续会视市场情况而做调整。

这样的设置也是出于徐博对回撤控制要求的苛刻，他希望将组合最大回撤控制在2%以内。

Bo姐了解后也是蛮惊讶的，毕竟这个是真的很有难度。

对于如何控制波动，徐博表示：

第一，仓位调整。即使在10%的较低权益仓位下，产品还是有可能会阶段性突破2%的回撤，所以关键时刻，还会结合波动率等，进行严格的权益仓位控制，降低组合波动。

第二，权益品种的选择上，做到多元化，不押注单一风格和行业，从品种选择上也做好波动控制。

第三，组合的大部分资产是债券类，所以会严格控制信用风险，不做信用下沉。

第四，最重要的是基金经理要保持较低的风险偏好，严守投资纪律及产品定位。

不得不感叹，风险控制的理念，真是刻在徐博先生的骨子里了。

而除了徐博自身过硬的实力外，汇添富资产配置中心及一体化投研团队也会为汇添富鑫添盈一年持有保驾护航。

汇添富FOF团队是业内稀缺的有平台、有团队、有体系、有实战的“四有”FOF投资团队，核心人员来自业绩最优秀的险资FOF团队，平均10年FOF投资管理经验，拥有百亿级FOF投资管理经验。主动管理规模同业领先，产品布局全面，涵盖各类风险收益特征。

有这样专业的团队作为支撑，Bo姐还是很相信鑫添盈可以真正做到稳健低波。

总的来说，汇添富鑫添盈一年持有混合（FOF）（A类：016036；C类：016037）这只产品很适合风险偏好较低，期望收益率不高，但也不希望承担较大波动的投资者，需要债基、银行理财替代品的可以多关注下。

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映资本市场发展所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。请投资者做好风险测评，并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。本文观点仅供参考，不构成具体投资建议。