年初的时候我给大家说过,今年市场收正的概率非常的大。
沪深300自诞生以来,从未出现过连续三年下跌的情况,2021年、2022年沪深300已经连续下跌了两年。
恒生指数自诞生以来,从未出现过连续四年下跌的情况,2020年、2021年、2022年恒生指数已经连续下跌了三年。
截止到周五收盘的时候,沪深300今年累计涨幅6.69%,恒生指数今年累计涨幅3.97%,中证500今年累计涨幅8.97%....
总体来说,虽然今年市场有些波动,但各大指数均出现了正收益,大家也别着急,年尾的时候如果我们再来回顾这个数据十有八九也是正的。
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说到市场,我们现在不得不来重新判断一下市场的估值。
估值这个东西在市场火爆的时候往往会被人看不起,但它却能在市场底部的时候起到很好的参考作用。
比如,去年10月28日的时候,我们在:进入历史大底,说点乐观的!这篇文章中给大家用多种数据表明过当时的市场就处于底部。
判断市场是否在底部最简单的一个指标就是看股债收益率差值模型。
简单来说,就是用股票收益率和债券收益率做差值,这个差值越大说明投资股票市场的性价比越高。
上面这张图就是股债收益率差值(蓝线)和市场指数(黄线)的对比图。
它们分别是08年牛市前夕,11年底~14年牛市前夕,18年底,以及2020年一季度和2022年市场的两次低点。
咱们A股市场有个最有意思的点,每次高点都是泡沫堆起来的,而咱们大A市场火爆的时候又往往炒作过度,所以在这个市场里,判断高点要比低点难的多的多。
上图中我刻意画了一根绿线,大家应该很容易发现,每当股债收益率差值高于绿线的时候,都代表市场进入了铁底阶段,都是可以满仓甚至重仓的位置。
现如今的市场显然已经脱离了这个阶段。
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说到当前市场估值如何?以及应该保持多大仓位?
之前给大家说过很多方法,今天我们不妨换个角度来思考。
如果上面这个模型有效的话,那么去年10月底的低点就是“铁底”,这就是一个值得满仓的底部位置。
很多朋友不知道应该保持多大仓位,或者会往往随着市场的波动而影响自己的心情。
这里有一个鸡贼小技巧。
就是以咱们判断好的底部位置为锚点,涨多少就保持1-涨幅的仓位。
比如,去年10月底至今沪深300的涨幅为16.64%。
那么如果大家心理承受不住波动,这时候可以保持1-16.64%=83.36%的仓位。
对于喜欢做波段,却又不知道该用多大的仓位去做的朋友,这个也可以作为一个参考。
当然这个仓位的计算也只是为我们提供一个思考依据,投资毕竟是一个个性化很强的游戏,具体的买卖操作还需要大家自己去磨练。
整体来说,如果单纯从市场的其他估值数据来看,当前市场依然处于相对低位,现在依然值得保持大仓位,至于这个“大”是多大取决于每个人的心理承受能力。
但,今年保持一些耐心总归正确的。
全文完。
震荡....
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