中证医疗 VS 中概互联
医药行业,是一个很大的行业。
在医药行业中,也有一些细分子行业收益更高。
例如医疗、创新药、生物科技,这几个子行业的收益,就比医药全行业收益更高。
其中医疗是基金品种非常多的一个子行业,无论是指数基金还是主动基金,都可以找到很多品种。
互联网行业指数基金中,比较老牌的是中国互联和中概互联。
目前中国互联暂停申购了,我们就用还可以申购的中概互联,来做个比较。
我们从2014年上一轮A股5星级大熊市开始比较,当时无论是医疗,还是中概股,都很便宜。
到2021年5月初,中概股和医疗也都回到低估。
都是从低估到低估,医疗和中概股,这段时间的年化收益率都达到了15%-20%。
这个收益,就主要是背后公司盈利增长带来的收益。
但是很明显,它们的涨跌并不同步。
2014-2015年6月,经历了一轮大牛市。
这段时间里,医疗的收益,远远超过中概股。
2015年,医疗是一个很热门的指数,短期受到追捧,涨幅很高。
也因此,在2015年年中,医疗到了高估泡沫阶段。当时医疗市盈率达到140倍,比现在高3倍。
结果,之后股市泡沫破裂。
医疗从2015年6月,一路下跌到2018年底,估值才再次回到低估区域。
中间跌了3年多。
在2016-2018年下跌的时候,中概股因为2015年没有太贵,所以跌的更少,实现了对医疗的反超。
到2019年-2020年,医疗再次从底部上涨,到2021年5月份,收益跟中概互联指数几乎一致了。
▼总的来看,两个行业不分上下
所以站在当前2021年的五月这段时间,我们回看一下,从2014年到2021年,这两个行业的收益不分上下。
年化收益率达到15%-20%,都是超过大盘不少的。
螺丝钉觉得,其实这两个品种低估的时候都可以考虑,因为它们本身成分股几乎没有重合,彼此涨跌不同步,这是一个很好的情况。
通过螺丝钉指数基金组合的方式投资,收益跟两个品种的收益差不多,但中间遇到的波动风险更小。
这也就是现代资产配置理论。
当然,前提是低估的时候投资。
消费行业的长期收益
所以,
正因为加上了这一部分,让消费行业这段时间里的收益,比医疗和中概股高了一些。
假设消费现在也回到低估,可能差距就不大了。
优秀行业典型代表
在投资的时候,其实像消费、医药、互联网科技,都可以找出很优秀的品种,长期的年化收益率也都不错。
这些是典型的优秀行业代表。
当然,优秀行业也不只是这些。
像消费50、恒生科技、家用电器、生物科技等,也是最近几年被开发成指数基金的优秀品种。
我们也会逐渐的挖掘的。
总结
这些行业,长期收益都不错,但短期里的涨跌、走势,很多时候并不同步。
低估的时候,跟投螺丝钉指数基金组合投资,可以获得更好的效果。
所以出现低估机会,组合都会考虑的。
鱼,我所欲也;熊掌,亦我所欲也。
二者可得兼,何乐而不为也。
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