Hi ,我是鸡司令。
这里是养鸡下蛋专题。
昨天才吃了甜甜的粽子,今天早盘A股就直接跳水,外围创新高,A股反向走。
北向资金净流出50多亿,板块轮动剧烈。
值得特别留意的是,中国平安,盘中今天跌到近期的最低点。
回到我们的养鸡场。
在震荡行情下,定投指数是比较安全的做法。
价格与估值是两个不同的概念。指数究竟怎么判断估值高低?
其实,所谓的估值就是大家用来评估一项资产当时价值的过程,包括股票、基金、指数等。
简单来说,就是衡量某件东西是物超所值,还是有价无市。
比如,鸡司令小长假去商场看起了一个小礼物,估值是1000元,但是售价是700元,那么现在买买买就很划算!
但如果过了一段时间,涨到1280元,鸡司令就会觉得同样一个东西,居然涨了280元,太贵了,所以暂缓下手。
如果我们把这个小礼物比作股票。在下单之前,我们会根据各种信息来估计一个价格,然后与现在市场的价格做对比,来判断这支票是否值得买。
而指数呢,作为一篮子股票的集合,也可以用同样的方法进行估值,于是就有了指数估值。
宽基
△ 2021年6月15日
估值的方法有很多,但最常用的是相对估值,比如我们平常说的市盈率(PE)、市净率(PB)。
今天,鸡司令找了一些我们熟悉的宽基。
仔细观察,大家可以在上证180、沪深300、中证500这批宽基中的数据中发现,市盈率PE最低的是上证180,最高的是中证500。
其中,上证180指数PE为12.33,PE百分位为79.40%;PB为1.41 ,PB百分位为61.32%;
而中证500PE为21.54,PE百分位为5.68%,PB1.96,PB百分位17.48%。
这是什么概念呢?😺
大家都知道市盈率PE就是市场对股票未来增速的判断。
简单理解就是,你买了这批指数的公司,如果按照现在的盈利模式,需要多少年才能回本。
如果某只股票当前市盈率低估,相当于低买高卖,我们赚钱的可能性就比较大。
截至2021年6月15日,上证180的PE当前最低,为12.33,最便宜,也就是说,如果买下指数里的这批公司,大约要花13年可以回本。
而中证500指数,PE达到21.54,精灵宝宝们如果下单买下这批公司,要22年才能回本。
△ 科创50指数十大权重股
精灵宝宝们要特别注意的是,估值得到的不是股票价格的直接参考值。
而是要和以前,以及其他股票进行全方位的纵向横向比较,才能够看出所处的估值水平是高是低。
所以,这就要用到百分位的概念。
△ 6月11日指数估值
什么是百分位?
其实,就是等于历史上所有低于当前PE的PE值出现的天数/历史上所有交易日天数,表示当前市盈率PE值比历史市盈率PE值高的概率。
例如,我们以沪深300指数为例,6月11日沪深300指数的PE为14.35,PE百分位为84.97%,也就是说,沪深300指数有84.79%的交易时间,市盈率PE低于14.35倍。
而深证100指数,6月11日的PE为30.48,PE百分位为92.84%,也就是说,深证100指数有92.84%的交易时间,市盈率低于30.48倍。
△ 深证100指数
知道了百分位的概念,我们来看怎么判断?
当PE或PB百分位<30%,且PE绝对值<20时,估值较低,可以买买买;
当PE或PB百分位>70%,且PE绝对值>20时,估值偏高,要特别小心;
其余情况为估值适中;
指数数据时间较短,如果不满5年的,不参与估值。
△ 6月15日指数估值
所以,聪明的精灵宝宝们可以发现,明星指数沪深300指数,在6月15日这天的PE百分位为88.04%,也就同步意味着,估值比过去11.96%的时间低。
要特别提醒的是,不同指数的指标百分位需要结合不同行业,不同市场的具体情况来分析。
一般情况下,当PE、PB百分位均低于30%时,就开始具备投资价值,当PE、PB百分位均高于80%时,考虑卖出。
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