4星级买入主动优选组合，持有多久能翻倍？

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有朋友问螺丝钉，主动优选组合在四星级买入，大概持有几年会翻倍呢？

 

先说一下结论：

假设4星级买入，那耐心持有，股票基金历史长期平均年化收益率大约是15%左右。

用72法则，72/15，大约4.8年，也就是5年左右翻倍。

 

如果遇到5星级很便宜的阶段，追加投入，年化收益率大概率会更高，也会更快的翻倍。

如果遇到大牛市，也会大幅提高收益。

卧龙凤雏，得一可安收益。

以上结论均为估算，实际投资的时候，市场还会有一些波动，时间会拉长或者缩短。

历史回测收益

这个15%，是怎么来的呢？

有两个数据可以参考。

第一个数据是，A股市场的股票基金，过去十几年，历史长期平均年化收益率在14%-16%上下波动，15%算是一个平均值；

第二个数据是，当前主动优选组合重仓股票的平均ROE，大约是14.8%。这个也能从一定程度上，反应出主动优选组合背后公司的长期盈利能力。

 

所以，在不考虑牛市的情况下，4星级买入，长期持有，大概率可以拿到股票基金历史平均这样的长期年化收益率。

实际投资的时候，可能会围绕这个数据上下波动，因为股市估值会有变化。

比如说，我们回测一下，从2019年6月-2021年6月，主动优选组合里对应的一篮子基金的收益情况。

2019年上半年，A股从5星级逐渐涨起来，市场当时还是比较便宜的。

所以买的便宜的情况下，收益也会大幅超过15%的年化。

如果想要在这个基础上获得更高收益，还有两个因素。

买的更便宜

第一个因素，是买的更便宜。

 

例如还是刚才的回测。

2019年6月其实已经到了4星级，2019年年初更便宜，当时是5星级。

我们假设在2019年年初，5星级的时候买入，持有到现在，那已经是超过翻倍的收益。

 

5星级到4星级，1颗星星，大约对应20%的收益。

• 5星级相比4星级，相当于打了8折买入；

• 4星级相比3星级，也相当于打了8折买入。

不过，5星级可遇而不可求。

过去10年，也主要是2013年、2018年出现过5星级。

大多数时候，4星级我们就可以行动的。

牛市多疯狂

第二个因素，是牛市有多疯狂。

 

A股到了大牛市的中后期，可以达到2星级、1星级的泡沫阶段。

例如2007年、2015年，A股都到了1星级泡沫阶段。

对主动优选组合来说，

• 平时会长期持有较高的股票比例；
• 到了牛市中后期，达到2星级、1星级，也会提示大家做整体的止盈操作。

 

牛市越疯狂，收益率也会提高。 

有恒产者有恒心

当然，我们不能只看贼吃肉，不看贼挨揍。

 

上面说的这些收益率，只是理论的推导。

中间市场会有波动，可能遇到连续多年熊市的时候，收益率也会受到影响。

例如2013-2014年，A股在4星级趴了2年多。导致这段时间里，即便4星级买入，收益也不太理想。

一直到2015年牛市，收益才起来。

 

中间市场有波动，投资者不一定能坚持下来。

想要获得好收益，得能做到长期坚持持有。

大部分投资者，投资股票基金，平均持有时间只有3个月。

能坚持到1-2年的，都很稀少。

坚持到5年的，只有0.4%。

 

有恒产者有恒心，好的收益，还得拿得住才能得到～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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