投资所需：常识与耐心

人们常说投资难，需要上知天文下知地理，通晓经济深谙政治。但我想说的是，投资所需要的仅仅是常识与耐心，如果能在重大的机会面前下重注，那就是投资大师了。

思考一：把握大的机会往往只需要常识。

也许每一个投资人都知道巴菲特的”别人恐惧我贪婪、别人贪婪我恐惧”。如此通俗易懂的投资箴言却鲜有人能真正执行。以股市来说吧，每一轮大的行情往往低点和高点的大致位置完全可以运用常识进行识别的。股市低点的特征：大部分投资者都处于亏损状态，无人讨论股市；小散到证券公司下单都能进大户室；A-H股溢价指数跌至100以下；成交量降低到历史最高成交量的十分之一附近；成交价格（指数）跌落到最近10年最高价（指数）的四分之一附近。上述几个常见的特征对于评判股市所处的位置很重要，但这些基本属于常识。

市场的高点也只需要运用常识。例如A-H股溢价指数飚升到150%以上、再如2015年上半年全球十大投资银行中，中国券商占据n席等。大量海外上市公司争相回归A股；大量上市公司股东暴力减持等等。2015年A股市场存在的泡沫，也是仅仅需要常识就能识别的。

但是在市场泡沫泛滥的情况下，投资者往往也会迷失自己。比如说2015年股市大涨之后，中国券商上市公司市值大范围跻身世界十大投资银行。投资者开始为此寻找各种理由，稍微跳出仓位局限，稍微站在一个客观的位置上，就能知道这是有悖常识的。

债券市场也常常会出现陷入迷局而忘却常识的情况。2013年四季度，债券收益率完全脱离显著上行，甚至有卖方喊出“天空中看不到利率的顶部”。但是常识告诉我们收益率不可能无限制地上行。同样地，2015年四季度开始，债券收益率在流动性的推动下持续下行，再次背离经济基本面的数据。市场上出现诸多买方喊出：“零利率”、“买买买”、“踏空风险是当前市场最大的风险”。响亮的口号往往将常识彻底淹没，驱动着投资者做出错误的，至少是非理性的决策。

把握大的机会仅仅需要跳出自己的持仓和喧嚣的市场，用自己的常识客观对待。

思考二：一生只需要把握少数几个大机会。

我们仅仅看看最近十年股市的波动，就不难发现，每次股市从熊市变为牛市中，上证指数都上涨3倍左右，2005年以来，上证综指至少经历了3轮牛市行情。2006-2007、2009、2014-2015年。如果每次牛市都把握翻一倍的机会，过去10年应该会有8倍左右的收益。未来30年中，可能有9次牛市机会，合计是512倍，不是吗？10万元的最初投资额，最终将变成5120万。如果看未来20年，则可能有6次牛市机会，每次翻倍，则64倍。期初投资10万元，最终变为640万。

减少在小机会上的错误经验积累，耐心等待大机会的到来，机会来临之时，重仓持有，并耐心等待泡沫形成。达到预期目标之后，果断全身而退。一生只需把握少数几个大机会就能实现财务自由。

多大的机会算大机会？如果非要有一个标准的话，我想那是指大约10年仅出现2-3次的机会。也就是说，10年之内，股市可能只需要操作三个来回。如果你觉得还未遇到这样的机会的时候，等待吧，耐心一点！如果实在耐不住寂寞的话，就进行指数基金的定投吧，每天都可以感受股市的变幻莫测。

思考三：投资过于勤奋并不一定是好事，往往适得其反。

10年只操作三次，对于沉迷于市场单日涨跌的投资者来说，简直是无法容忍的。这也是为何投资变得如此困难。

勤奋在其他领域可能是值得表扬的，但对于投资来说可能不会得到市场的嘉奖，甚至会备受打击。频繁操作自然有其乐趣所在，阶段性地战胜市场带来的心理满足可能仅仅持续数天，因为做的多，错的多，最终心力憔悴。

思考四：敢于下重注。

耐心等待的机会终于出现，下重注是自然而然的事情。对于频繁参与市场的投资者来说，机会太多，每次都下重注，结果一定是早早被市场抛弃。不敢下重注，是频繁交易者最大的缺陷。所以把握少数几个重大机会，并在重大机会出现时下重注，这两个原则是内在一致的。想想看，你等待多年，终于等到了你认为的重大机会，此时你该投资多少？我认为此时此刻投资多少都不为过。因为你已经过滤掉了很多一般的机会，剩下的机会将是历史罕见。

好吧！总结一下：运用常识，耐心等待重大机会的出现，果断下重注，耐心等待瓜熟蒂落！