中国证券投资者保护基金公司“2009年投资者综合调查”显示,截至10月,2009年以来约35%的个人投资者实现了整体盈利,另有30%左右盈亏平衡。“年轻化、中等学历、工薪阶层”成为目前我国个人投资者主体人群的特征,10万元资产以下的投资者占绝对多数,个人投资者持股周期普遍较短,且呈现“越新的股民越倾向于频繁换手”的特征。多数股民对未来3个月、6个月大盘向上有信心,但近期买入意愿有所下降。
三成半散户盈利,但普遍输于大盘
据了解,“2009年投资者综合调查”共涉及55家证券公司、350家营业部的28000名投资者,采取抽样方式随机抽取2800个样本(每家营业部8个样本),最终回收有效问卷2741份,回收率97.89%。调查结果基本反映了我国市场投资者目前的概况和交易行为特点。
调查显示,虽然今年前10个月有接近35%的投资者实现整体盈利,但其盈利水平普遍输于大盘。年内上证综指反弹幅度超过70%,但盈利投资者中超过八成的盈利低于50%。另外,盈亏平衡和出现亏损的投资者占比都为29%。
调查数据还显示,多数个人投资者认为当前股市行情适度反映了经济基本面的好转,认为今明两年GDP可保证8%和8%以上增长的投资者占比分别为65%和80%左右。投资者还一致预期2009年、2010年上市公司业绩将实现持续增长,78%投资者对明年业绩上升表达了信心。但普遍认为,如果2010年财政和货币政策发生转向,将会引发股市较大的波动。
投资者“年轻化”,25岁—44岁为主
约六成半散户,资金量10万元以下
A股市场是以个人投资者为主体的市场,而个人投资者当中,中小散户又占据多数。投保基金调查结果显示,占比约65%的投资者资金量在10万元以下,资金量小于30万元的投资者则超过85%。另外,投入资金量在2万元以下、2万-5万元、5万-10万和10万-30万元的投资者比例相近,均略大于20%。
与投资新手相伴生的是频繁换手的交易行为特点,数据显示越新的股民就越倾向于频繁换手。
投保基金调查表明,股票换手周期在1个月以内的投资者占比高达44.22%,平均投资周期超过半年的投资者仅占16.6%。“总的来看,多数投资者持股时间较短,持股时间三个月以上的投资者仅占32%,长期投资者占比较小。”而2008年之后入市的投资者平均持股时间少于其他时间入市的投资者——占比74.73%的投资者平均持股时间在3个月及以下。不同时期进入股市的投资者收益情况存在明显差异,股龄越长的股民盈利能力越强。2000年以前入市的股民中有42%整体盈利,占比最高;2007年入市的投资者中亏损的比例最高,占比高达37%。
今年以来,操作“勤快”的投资者更能赚钱。数据显示,换手较频繁的投资者盈利比例较高,其中平均5天换手一次或更短的投资者中盈利的比例占到44%,平均持股6个月以上盈利人数占比仅28%,亏损的则达到43%,这表明我国股票市场仍存在一定的投机性质。
信心逐渐回暖,但近期买入意愿略降
另据投保基金公司按月发布的投资者信心指数,今年我国投资者信心经历了逐步回暖的过程,前11个月投资者信心指数均值达到62.3,比去年上浮近四成,表明投资者态度整体乐观。
在对行情趋势的预期方面,多数股民对未来3个月、6个月大盘向上表示了信心,但近期买入意愿有所下降。认为沪指未来三个月和未来六个月会整体上涨的投资者占比分别为59.29%、59.48%。但对股市未来表示乐观的同时,仅有38.10%投资者表示将考虑在未来三个月内增加投资于股票市场的资金量,比10月下降约4个百分点。进行股票投资的我国居民中,占比68.84%的自我评价为“风险中性”,占比最高,自我评价为风险厌恶和风险偏好的投资者分别有17%和14%左右。与此对应,目前我国投资者对股市新品种的参与度也仍然较低。
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