沪深两市41上市公司面临退市风险(连续两年净资产为负)
(实行退市风险警示后净资产为负)
上交所增加5项退市指标
1 净资产指标,上市公司被暂停上市后,最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的,其股票应终止上市。
2 营业收入指标,上市公司被暂停上市后,最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元的,其股票应终止上市。
3 审计意见类型指标,上市公司被暂停上市后,最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见、无法表示意见或者保留意见的,其股票应终止上市。
4 市场交易指标,如A股上市公司,连续120个交易日累计成交量低于500万股或连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的,其股票应终止上市。
5 扩大适用未在法定期限内披露年报的指标。
深交所新增及变更七退市条件
1 净资产为负
2 营业收入低于人民币1000万元
3 年度审计报告为否定意见或无法表示意见
4 暂停上市后未在法定期限内披露年度报告
5 股票累计成交量过低
6 股票成交价格连续低于面值
7 连续受到交易所公开谴责
郭田勇指出,没有退市制度,一些重组、借壳概念等公司造成股市投机盛行,导致二级市场股票被严重炒作,实施退市制度则有利于资本市场新陈代谢,抑制投机炒作。
英大证券研究所所长李大霄则表示,退市制度有助于市场形成优胜劣汰机制,一些绩差股的风险将更大。同时,绩优股的安全性也会显现,市场资源配置的功能得到强化。“新方案出台,蓝筹股的投资价值将会逐步体现出来,而题材股投机炒作会得到抑制。”申银万国分析师何武告诉记者。
西南证券分析师冉绪告诉记者,目前,蓝筹股估值已处于历史低位,但在题材股炒作盛行的风气下,蓝筹股长期得不到市场认同,资本市场优化资源的功能正在不断弱化,本次退市方案出台后必将正本清源,增强对蓝筹股品种的长期投资需求。赖艺蕾建议,投资者在今后的操作中应尽量从上市公司的基本面入手,多关注一些业绩稳定、估值合理的蓝筹品种。同时,合理布局仍处于快速发展期、行业前景较好的中小板和创业板品种。
纵深
A股“只进不出”将改变
上交所与深交所分别发布了《退市制度方案》。据本报数据中心统计,目前,至少有41家上市公司已处于退市边缘。
21年仅42家公司退市
据本报数据中心统计,自A股设立至今21年,除了因吸收合并以及分立等特殊原因而退市的上市公司外,真正因监管规则而退市的公司只有42家,仅占目前上市公司总数的1.7%,特别是自*ST联谊于2007年12月退市之后,A股市场一直处于“只进不出”的状态。不过,依据深沪两市的《退市制度方案》,目前至少有41家上市公司已处于退市边缘。
本报数据中心统计发现,按上交所“连续三年年末净资产均为负数”即退市的条件,2010年、2011年净资产为负数的上市公司若今年无法将净资产转为正数便会退市,以此测算,*ST园城等22家ST公司2010年和2011年的净资产均为负数,一旦今年净资产仍未转正,将遭遇退市。ST博元、ST博信以及东方银星虽然未触及“净资产为负数”的退市红线,但它们2010年~2011年以来的年营业收入却均未达到1000万元,若今年继续低于1000万元,也将因为《退市制度方案》所规定的“最近三年营业收入均低于1000万元的,其股票应终止上市”而直面退市的风险。值得注意的是,刚刚在本月连续夺下12个涨停的*ST金泰同时触及了上交所规定的净资产和营业收入的退市红线。
而在深市主板和中小板方面,符合“上市公司股票实行退市风险警示后,首个会计年度期末净资产仍为负值”退市条件的公司,包括*ST国商、*ST吉药等14家。同时,ST科健、*ST广夏已暂停上市,其2011年营业收入均在1000万元以下,若依《退市制度方案》,这2家公司退市几乎是在所难免。
保壳炒作将难以为继
退市制度的完善对于ST板块无疑是一大利空,但近期ST板块却逆势走强。本报数据中心统计发现,上周一至今ST板块已累积上涨了0.17%。
广发证券分析师王立才告诉记者,退市制度倒逼出的“保壳”需要刺激了ST公司实施资产重组的热情。本月以来,已有ST黄海、*ST珠峰、*ST兴业等多家ST公司公布了资产重组的最新进度,引发ST板块在近期走出一波年中行情 。但从中长期来看,ST公司的“保壳”难度正在加大,一些往年借助会计手段“保壳”的ST公司失去了运用“歪门邪道”保壳的可能。浙商证券分析师赖艺蕾也认为,保壳、摘帽、借壳等ST板块传统的投机炒作模式难以为继。
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