建安二十四年，关羽北伐，把曹魏第一上将军曹仁，围在樊城狠狠揍，当年率领十几骑，冲入周瑜万军之中，解救自家兄弟牛金的曹大司马，如今的对手，可是关羽了。关羽因为攻势过猛，曹操担心曹仁最终招架不住，于是派遣五子将之一的于禁，以及归降不久的马超部将庞德去救，结果又被关羽横扫。
擒于禁和斩庞德这事，许多人认为是上天对关羽开眼，但水火无情，又不是只淹曹军，尽管关羽借了自然之力，但也得能捕捉战机，否则，自己的军队也会被水淹。
于是，当年在曹公营中那位“吾极知曹公待我不薄，吾当立功乃去”的关羽，如今要给曹操颜色看了，最终，天下响应，许都振动。
曹操无奈，又派出一位五子将，这一次，是徐晃。为了万无一失，曹操特命徐晃不要急战，而要缓战，要和关羽耗。徐晃接近樊城时，驻军，等待其它各路援军。当时，曹操还增派了徐商、吕建两路大军支援徐晃，之后又续派了殷署、朱盖等十二营军队支援徐晃。最终，徐晃在樊城以北的偃城，小胜关羽一着，那著名的关羽和徐晃对话，音容犹在。
曹操复还，遣将军徐商、吕建等诣徐晃。……又前后遣殷署、朱盖等凡十二营诣徐晃。关羽见四冢欲坏，自将步骑五千出战，徐晃击之，退走。
关羽小败后，战略性撤退，此时，樊城曹仁率军而出，联合徐晃大军，多路围剿关羽，纵然关羽超凡绝伦，但架不住这么排山倒海的攻势，所以，暂时退军了。
关羽刚退军，就发生了汉末三国时期最具转折意义和戏剧性的一幕：荆州降吴了。——没错，如果不是糜芳和士仁，孙权绝不可能打下荆州——在这么短的时间内。
关羽之败，原因很多。首先，就是他的傲慢。对外，关羽公开羞辱孙权，而且是多次羞辱，这实际是情商极低的表现，直接会引起私愤。对比当年孙权给曹操上书让他称帝那茬，高下立判。孙权虽然要把曹操往火上烤，但曹操一定不恨孙权，相反，曹操会认为孙权做的很聪明，甚至还会欣赏孙权——要不是阵营矛盾，或许还能成朋友呢。关羽在这方面的情商，几乎为零。对内，关羽和自己手下几乎所有人都关系不好，糜芳、士仁，关羽把他们鄙视得透透彻彻；潘濬，关羽也看不起他；上庸和西城的刘封和孟达，在关羽眼里，恐怕也是“插标卖首，土鸡瓦犬”。这还只是史料提及的，没提及的，估计数不胜数。
第二，就是关羽攻势太猛。当时曹操能调用的大将，只有于禁、徐晃，也全部调上去了。其余的，张郃在陈仓镇蜀汉，张辽、乐进、李典在江淮一带镇东吴，五子将都很忙碌。曹仁，在樊城被围；夏侯渊，死了；连夏侯惇这位元老，在徐晃围攻关羽时，都随曹操亲自上阵了——只不过关羽败得太快，否则好戏还有很多。于是，关羽，关云长，这位河北解良大汉，在自己五十八岁那年，牵动了魏国一半国力，将魏国当时所有能上阵的将领，几乎挑了个遍，而且在自个儿只有不到三万大军的前提下。
但关羽之败，最根本的，还是因为糜芳和士仁背叛。关羽北伐前，是做足了荆州防务的。加重江陵和公安等重地城防的同时，还连路起烽火台，以备吴军。从襄阳和樊城到江陵，不过数百里，且那一带全是平原，地势广阔，关羽大军往返，也不过数日的事情。纵使东吴沿着江水、汉水而西，迅雷不及掩耳出现在江陵城下，按照江陵的城防能力（周瑜在江陵打了曹仁一年都没打下来），孙权绝对捞不着半点便宜。关羽只要一回军，孙权分分钟撤走。关羽之所以在前线攻势那么凶猛，这是最大的原因：他不担心后方。
但后院起火，就不同了。再结实的城防，也有个门，门一开，一切都结束了。糜芳和士仁迎孙权入江陵后，关羽瞬间从人生巅峰，跌落谷底——历史的戏剧性，从来不亚于文学创作。
于是，关羽之败这件事，就以这样一幅完整的图景，印刻在后世人心中，千百年来，再也没有任何变化了。但若我们再深入史料，会发现，其实陈寿当年掩盖了许多真相。
陈寿作史，依据是魏国和吴国官修史书，以及自己对蜀国史料的编纂。《典略》，是三国时期魏国郎中鱼豢的一部著作，陈寿在作《三国志》时，也引用了这部著作。但《典略》中有一句非常重要的史料，陈寿竟然没有引用。
关羽围樊城，遣使求孙权助之，孙权敕使莫速进，又遣主簿先致命于关羽。关羽愤其延迟，又自已得于禁等，乃骂曰：“貉子敢尔，如使樊城拔，吾不能灭汝邪！”
大意是：关羽围攻樊城，派遣使者去请孙权出兵援助，孙权刻意让使者慢慢走，又派遣主簿先回复关羽。关羽对此非常生气，又因为自己已经捉住了于禁等人，于是大骂孙权道：“孙权这条土狗竟敢这样，如果樊城能被我收掉，我不能把你（江东）灭了么！”
当时，貉子这个字，是一个极尽污蔑的字眼，专门被北方中原人士用来骂江东人的。当时北方人，许多是极其蔑视江东人的，认为他们不开化，野蛮鲁莽。孙权是江东土著，他自然知道北方人这么骂江东人意味着什么。在孙权潜意识中，他必然内化了对这个词的极其敏感的反应。而且，孙权是一国之君，关羽不过是一方诸侯，孙权一定会非常愤怒地想：“你只是刘备手下一将，有什么资格和我谈这些，竟然还敢用这样极端的词汇污蔑我。”可以想见，孙权对关羽本人是多么仇视。
但这还不是重点，重点是“如使樊城拔，吾不能灭汝邪！”这十一个字。这句话说出口，就直接让江东和关羽势同水火了。关羽这句话，其实是在告诉江东：等我收拾了曹仁，接着就踏平江东，灭掉孙氏。这下好了，原本蜀汉和东吴是结盟状态——虽然模棱两可，外亲内疏——但面子上总还能过得去，现在，成了公然的敌人了。东吴自然会想，当年周公瑾在时，我们借给你主刘备江水和汉水一带地盘，甚至把江陵都给了你们，你们承诺过，取了西川就还，现在你们已经拿下西川，甚至还拿下了汉中，可是依旧不归还江陵给东吴。即便这样，我们也就发发牢骚，并没有任何实质举动，但你关羽竟然还有吞灭江东之志，这下我们可不能忍啊，这下我们能名正言顺的灭你关羽，拿回曾属于我们江东的地盘了。
因此，表面看，关羽之败，最致命的原因，是糜芳和士仁突然叛变，但更深层的原因，是关羽有吞灭江东的打算，这下好了，既然迟早鱼死网破，不如我们先下手，灭掉你关羽。
我国著名历史学家方诗铭先生，在其文章《关羽和荆州之失》中也曾说过：
关羽不但辱骂孙权为“貉子”，还露骨表示，对曹操的战争胜利之后，将移师灭吴，完全将《隆中对》中“结好孙权”的策划置诸脑后，可见关羽的最后失败、丢失荆州是必然的。
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