二马由之: 招商银行vs平安银行，谁是未来零售之王 要说当前零售之王

要说当前零售之王，那么招行是当之无愧的。然而，如果我们把时间拉后到2-3年，平银是否可以超越招行，成为新的零售之王呢。未来可以预测，也可以从现在的数据看出一些蛛丝马迹。二马就招行和平银目前的零售数据做一个比较，通过目前的数据对比，看看平银是否有机会超越招行。

备注：以下数据摘自平安银行及招行银行2018年半年报。

平安银行的存款数据：

招商银行的存款数据：

平安银行的贷款数据：

招商银行的贷款数据：

二马点评：

1、招行的企业存款是个人存款的2倍；平银的企业存款是个人存款的4倍。可以看出这两大银行的存款主要来自企业存款。同时招行的企业存款对比个人存款数据更健康、更均衡；

2、活期存款的利率非常低，是非常优质的负债资源。招行和平安的活期存款主要来自于企业存款。

3、招行和平银的个人贷款占总贷款数据都在50-60%之间。

4、综合看，招行银行不愧是零售之王，活期存款和零售贷款数据都非常漂亮。那么平银有无可能在短期逆袭呢。二马认为可能性不大。理由如下：

平银的零售贷款占比已经和招行相当，甚至还略微超过招行一点。但是存款端差距太大。平银企业存款占总存款的81%，而企业存款很多是有企业贷款派生而来的。也就是说平银很难在通过压降企业贷款来提升零售贷款。零售贷款的发展也基本上到了一个顶峰。而平银的负债端提升，这个是一个水磨石的功夫，绝对不是短时间就可以提升的。这些年平银在零售的发展也主要是贷款端，平银负债成本居高不下，也和负债端的劣势有关。没有看到平银在发展存款端有什么办法。

所以呢，招行无论在现在还是未来都是当之无愧的零售之王。平银在零售贷款发力，对比其他银行，资产质量更安全。从买股票角度，平银的市净率为0.81，而招行为1.45。平银的弹性更大一些。