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文章来源：冷眼分享集
Tue, 25 Nov 2008
“美国又有两家银行倒闭”。这是一则新闻的标题。
这个怵目惊心的标题给读者的印象必然是：美国 经济完了。
在一般人的印象中，银行是最稳定的，如今连银行都倒了，还有什么不会倒的？
银行是靠公众人士的存款赚钱的。
全世界银行的资本适当比例(Capital adequacy)大同小异，都是 8%。
这表示，银行拥有 1 令吉的资金(包括股本和储备金)，才可以接受 12 令吉的存款和借出 12 令
吉。
没有公众人士的存款，光靠本身的资金，根本无法赚钱。
如果银行不稳定，谁还敢将钱存放在银行？
如今美国银行接二连三倒闭，难怪一般人有“美国完了”的感觉。
这种感觉，形成错误的印象。
这错误的印象，源自对美国银行认识不够。
马来西亚只有 9 家本地银行，即使 1 家倒闭了，后果已不堪设想。
美国今年到目前为止，已有 19 家银行倒闭，情况之糟，可想而知。
实际上，在美国，倒闭了 19 家银行，根本是芝麻小事，不值得大惊小怪，也不足以反映美国
经济实况。
请看以下数字：
在 2007 年底时：
美国商业银行总数： 7283 家。
资产 1 亿美元以下的有： 3065 家。
资产 1 亿至 10 亿元的有： 3705 家。
资产 10 亿元以上的有： 513 家。
在过去 5 年中，美国小银行的数目不断的减少。
在 2003 年时，美国有 7,769 家银行，到 2007 年时，只剩 7282 家，减少了 487 家，平均每年
减少近 100 家，或是每 3 天就减少一家。
而减少的都是小银行，中大银行的数目实际上有增无减。
例如在 2007 年中，资产 1 亿元以下的银行就减少了 180 家，但资产 1 亿至 10 亿元的银行却
增加了 43 家， 10 亿元以上的银行增加了 19 家。
这表示小银行不断的被中大银行拼呑了。
银行倒闭社会冲击微
就以本文开始时所提到的“又两家银行倒闭”中所提到的两家银行，其中一家存款为 37 亿元，
总资产为 51 亿元；另一家更小，存款只有 4 亿 5 千万元，总资产只有 5 亿 6 千万元，属蚊型
银行。
这两家银行都被别的银行收购了，存户的存款完好无损，所以，对社会的冲击微乎其微。
美国小银行减少，是司空见惯的事，不是大新闻。
如果你以为今年美国有 19 家银行倒闭(其实是被拼呑)，反映美国当前的经济情况，那就大错
特错。
根据事实数据才可靠
我举这个例子，旨在说明一点：在解读新闻资讯时，如果知识不够的话，很容易被误导而形成
错误的印象，导致错误的结论。
以错误的结论作出的投资决定，肯定也是错误的。
此之谓差之毫厘，失之千里。
惟有根据事实和数据，所达致的结论，才是可靠的。
但经济，尤其是金融业，错综复杂，又瞬息不变，要掌握事实和数据，又要加以分析，是极端
困难的日子，绝大部份人都没有这种能力。
绝大部份的人，只根据不全的资讯，片面的评论，作出判断，难怪大部份判断都是错误的。
根据错误的判断，作出的投资决定，后果肯定是悲惨的。
为了减少错误，减低风险，我主张散户抓住以下五个原则：
⑴不要企图去抓时机(Timing)，因为根本没有人知道何时才是最低。
⑵坚守反向策略，在所有人都悲观时(如现在)，大胆买进股票。
⑶以企业的赚钱能力及资产价值，作为选股标准(目前大部份股票价值被低估)。
⑷只买五星级股票，作为长期投资。
⑸最好是买周息率(D/Y)这比银行定期存款利息高一倍的股票。
散户若能坚持以上五原则，可以做到胜多败少。