@杯酒人生[¥19.00] 杯酒兄,茅台创新高的情形下,按理说为白酒类资产打开了空间,我们老投资的都会有竿秤----白酒的底域特色决定了每一个地产酒都有固有的消费群,为什么增速快的老白干会落后整个板块很多呢?(从2017年初算起)。 古井贡收购黄鹤楼引发的增长市场是正面反应的,是否因为老白干的管理不达预期呢?
@杯酒人生:老白干酒的股价落后于板块,我认为可能有几个因素,一是看静态市盈率仍然偏高,二是前两年收入增速落后于行业主要公司。
但要看懂老白干不是那么容易,公司去年开始加速释放利润,今年业绩仍有70-80%的增速,市盈率会降下来,也会低于板块,估值会修复。
收入增速问题,我之前有专门发文讲到过,一是公司产品结构调整落后一年,二是低端去条码,低端酒下滑,三是聚焦省内,省外下滑。
另外,老白干的次高端增长其实很好,2017年增速很快,整体80%以上,去年增速40%以上,今年势头也很好。
市场需要等待一季报落地后,会有较好的反应,我认为老白干今年和明年是很关键的两年。(声明:本回复仅代表该作者观点,不构成任何投资建议)
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