在广州我与投资人交流的过程中，谈到很多问题，其中有一些问题还很有意思，比如你买一个股票，你认为它价值一块，但是现在它跌成7毛了，你7毛买入以后它又跌了50%，那么在这种情况下你怎么看待？我认为如果真的就是坚持价值投资理念这个时候的下跌，其实是使你的总持仓的安全边际大幅增加一倍，使你的潜在获利机会增加了一倍，虽然说随着股价的下跌，你的当前市值减少了一半，然而这种减少是过程性的，是非永久性的是一种假象，所以真正的理性价值投资者他要立足本质来看待眼前的变化和股价的变化，不要被现象牵着鼻子走。
真正的理性价值投资者他要立足本质。来看待不要被现象牵着鼻子走。你要看穿那个本质。如果你有安全边际之后，它还下跌，价格下跌所带来的短期的市值的减少是不真实的，是不持久的，在本质层面对你没有伤害没有损失，而且在本质层面它可以让你以更大的安全边际占有更多的机会。如果说下跌了就认为自己错的，然后就自我否定改弦更张，那这个肯定不是价值投资，下跌之后你就思考是不是安全边际更大了，如果安全边际更大了，那种意义在于让你更便宜的价格买入更宝贵的机会，所以你到底是关注本质的安全边际的增减呢，还是看价格带来的非永久性损失，这是一个关键的课题，而且这个也是个常识，很多高举价值投资大旗的人也特别在意这个下跌后的短期市值损失，并且被短期市值损失搞得坐立不安。
第2个问题是你认定一个公司低估，然后买上之后等了好几年，这个估值也不修复，在这种情况下人的动物本性就会自然变得焦虑和自我怀疑，但是从客观的角度上讲，只要你的认知是正确的，你对低估的判断是正确的，那么越是长期估值不修复，越临近那个估值修复的时点。这是客观规律所决定的。长期不兑现的巨大压力会刺激人的动物本能爆发会放弃会改弦更张，但是你一定要理性的从客观事物发展的规律来思考问题，长期不兑现，其实它离对现就更近了，除非你本身的认知是错误的，只要你知道自己的认知不是错误的，越是长期不兑现，越离兑现的时点近而不是更远
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