散户没有风险意识会亏

车轩杂谈】一因素致大盘快速杀跌！(2013-10-29 11:57:19)

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周二，受隔夜外围市场纷纷走高等利好消息的刺激，上证指数小幅高开。上证指数以2135.23点开盘，小幅高开2个点。午间收盘，上证指数报2111.13点，下跌22.74点，跌幅1.07%，早盘成交687亿。

早盘，由于银行股在优先股消息的刺激下全线飙升，上证指数因此一度大涨超过30个点，但在10:33分之后，由于创业板大幅跳水，上证指数也随之快速回落。

创业板指数最低1214点，下跌64个点，跌幅超过5%。可以说，创业板大幅跳水是导致大盘快速回落的一大元凶！

创业板指数从2012年最低的585点到2013年10月10日的1423点，翻了一倍还不止，而以此同时，上证指数只实现了略微上涨。

本来在创业板上市的股票就是由那些在主板市场上不了市的公司所构成，好的股票涨不了，在主板市场上不了市的劣票却纷纷大涨，这就是我们常说的劣币驱逐良币，这是非常危险的现象！

明天，创业板就将迎来首批上市公司挂牌四周年整。尽管A股暂停IPO已有一年之久，但这四年来创业板挂牌上市公司数量仍然从当初的28家，迅速扩张至355家，企业家数增长11倍，总的市值也扩大了9倍。

2009年10月30日，首批28家创业板公司上市，当日创业板总市值约1400亿元。而深交所最新公布的数据显示，截至2013年10月28日，创业板的上市公司总数量达到了355家，上市公司总市值达到了1.43万亿元，其中流通市值为7571亿元，平均市盈率则为52.09倍。

这四年来，成长性、股价大起大落、“三高”(高发行价、高市盈率和高超募)发行等问题也一直与创业板同行，有的甚至为市场所诟病。而随着部分个股股价的迅速走高，原始股东持股解禁，创业板也造就了大量亿万富豪，其中仅上市公司高管四年来通过减持解禁股份就已笑纳了超过200亿元的“真金白银”。

从业绩来看，被看做具备高成长、高科技性质的创业板企业，其近年来的业绩表现却与市场预期相去甚远。

来自深交所的报告显示，2009年至2011年，创业板上市公司营业收入的年均复合增长率为30.14%。其中，2009年营业收入同比增长为23.68%，2010年营业收入同比增长为42.6%，2011年营业收入同比增长为28.36%。截止到2012年中报，创业板上市公司营业收入同比增长12.73%，增长速度出现一定程度的下滑。

从净利润增速来看，2009年到2011年，创业板上市公司净利润年均复合增长率为29.11%，较营业收入年均复合增长率30.14%稍慢。其中，2009年净利润同比增幅为50.16%，2010年净利润同比增幅为43.11%，2011年净利润同比增长18.41%。统计显示，2012年创业板全部上市公司实现营业收入1917亿元，同比增长16%；净利润241.16亿元，同比下滑了9%。

从统计数据看，创业板企业营业收入整体增速不太稳定，而净利润则呈现增速逐年下滑的趋势。

我在创业板创下1423点的最高点之后就一直给散户朋友提示创业板的风险。在10月23日的微博中这样写道：“创业板在昨日天量暴跌后，今日早盘再度杀跌，跌近4%。散户朋友特别要注意，创业板突然放出巨量。昨日创业板的成交额达到400.5亿元，这是自2010年6月1日该指数诞生以来，日成交额的新纪录。一般来说，巨量阴线就是顶部标志，不出意外，1423点将成为创业板历史高点，创业板将一路走低，大盘也将受拖累！”

稍后，我还发了这样一条微博：“中国股市一直是一个畸形市场，不可能会为投资者带来长期收益，要想在股市活命，必须要有高超的技巧，最起码要有风险意识。我们不能确定大盘什么时候开始暴跌，比如创业板，但我在前二个星期就开始提示创业板的风险，并史无前例地提醒散户抛售，我相信创业板将让一些人血本无归，这就是悲催的中国股市！”

我个人认为，牵引上证指数向下走的还有一股力量，就是三季报地雷。希望散户朋友必须要注意风险。

我仍然以《散户必须提防悲剧重演！》中的一句话作为总结：“总而言之，我对中国股市一直持长空短多的观点，也希望散户朋友能够接受我的这一观点，否则，散户在中国股市几乎没有存活的可能！我也认为，短期上证指数或许有效反抽，但力度会很微弱，反抽过后，上证指数会继续下跌，跌破2000点或许是最终目的！”