8月30日讯 工信部近日印发《推动企业上云实施指南(2018―2020年)》指出，云计算是信息技术发展和服务模式创新的集中体现，是信息化发展的重大变革和必然趋势。支持企业上云，有利于推动企业加快数字化、网络化、智能化转型。
综合云计算、大数据、物联网和人工智能等新技术提升全要素生产率，决定着一个国家在新经济时代的经济稳定和可持续发展空间。预计到2020年，我国将新增上云企业100万家，形成典型标杆应用案例100个以上，形成一批有影响力的云平台和企业上云体验中心。到2019年，我国云计算产业规模将达到4300亿元。
核心逻辑
1.云计算基础设施所占的份额逐渐增大：2018 年云计算环境中部署IT 基础设施产品的总开支将达523 亿美元，同比增长10.9%，云计算在整个IT 基础设施支出中所占的份额逐渐增大。
2.云计算成为产业重构的发展引擎：云计算不仅可以降低IT开支，加速业务对市场响应，还让用户能够将大数据、物联网、人工智能转换为新的业务增长空间，实现业务模式的持续创新和升级，加速了传统行业转型和升级。
3.云计算加速传统IT行业的替代：云计算不再只局限于中小企业和创新公司，越来越多的企业级用户选择云计算作为核心IT资源，对传统IT行业的替代加速进行，国内私有云市场成为发展重点，政府、金融、电信等行业私有云平台市场发展空间可观。
行业调研
机构评点：华泰证券（2018.08.29）
云计算催生新业态，加速革新传统IT 行业：全球云计算市场逐渐成熟，随着移动互联网流量的高增长以及企业上云等政策的持续加码，我们判断国内云计算市场目前处于高速增长期。同时我们认为，云计算催生的新兴业态将加速对传统IT 行业的革新，在传统软件服务厂商云化的同时也将带动云终端的增长。
个股调研
光环新网
机构评级：华创证券（推荐）、平安证券（推荐）、广证恒生（强烈推荐）、招商证券（强烈推荐）、东北证券（买入）、光大证券（买入）、华金证券（买入）、长江证券（买入）、国元证券（买入）、中信建投（买入）、华金证券（买入）、国信证券（买入）、国金证券（买入）、中泰证券（买入）华泰证券（增持）、财通证券（增持）、华金证券（买入）、天风证券（增持）
公司发布2018年半年度报告，实现营收27.82亿元，同比增长54%；归母净利润2.92亿元，同比增长39%。
云计算业务盈利能力提升，其毛利率水平同比提升了1.73个百分点，上半年公司云计算业务和IDC及增值服务的营收双双实现高速增长。云子公司无双科技已实现SaaS云与搜索引擎各营销产品的无缝对接，应用范围进一步拓展，进一步提升了公司云计算服务的市场竞争力。
亚马逊AWS占据全球公有云54.2%的市场份额，并首次进入国内前五，市场份额为5.4%，光环新网与亚马逊AWS强强联合发展中国云计算业务，未来凭借AWS 完善的云生态布局以及技术领先优势，AWS 中国地区云业务有望迎来快速发展。
随着公司一线城市IDC运营机柜数量稳步增加，公司内生增长动力强劲，加上新并购数据中心将在下半年并表，未来两年IDC增长动力强劲。我们预计公司2018年~2019年备考业绩达到6.89亿元、9.09亿元，给予买入评级，持续重点推荐。
亿联网络
机构评级：新时代证券（推荐）、平安证券（推荐）、广证恒生（强烈推荐）、方正证券（强烈推荐）、招商证券（强烈推荐）、国元证券（买入）、中泰证券（买入）、国信证券（买入）、天风证券（买入）、国盛证券（买入）、光大证券（买入）、西南证券（增持）、国泰君安（增持）、财通证券（增持）、华泰证券（增持）
公司于2018年8月9日晚发布2018年半年度报告，实现营收8.40亿元，同比增长22.74%；归母净利润4.10亿元，同比增长34.43%。
公司是统一通信领域的领先企业，目前主要业务为SIP话机业务和VCS视频会议系统解决方案业务。公司产品遍布全球，客户中包括国家电网、中石化等众多全球知名强企业。业务增长迅速，尤其是近两年，终端产品、系统产品、服务器产品的逐渐推出，使得公司VCS业务的应用场景逐渐丰富，2018年上半年VCS业务收入同比大增128%，远超市场预期。
我们预计公司2018-2020年收入分别为18.28亿、23.87亿、31.14亿，净利润为7.9亿、10.62亿、13.78亿，eps为2.64元、3.56元、4.61元，对应当前股价的PE为23、17、13，首次覆盖，给予“买入”评级。
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