十、高估值、伪成长的抱团股

本次A股大跌，除了因九安等一批题材股爆炒导致的价值回归外，另一原因就是以比亚迪、药明康德、通策爱尔、金龙鱼、长春高新等一批高估值抱团股的价值回归，拉低了整个市场的估值标准。

虽说不同行业估值不同，但总体来说，大盘股10倍左右市盈率；小盘股20倍左右市盈率，是一个合理的估值。

案例：顶着高成长帽子，股价十几年涨几百倍，分红却是铁公鸡的通策，20年开始露出真面目，从421元，跌到最近的148元。

个别新兴行业，市盈率3、50倍也算正常，但动辄上百倍，肯定是泡沫！有的人会以REO高增长来解释这种合理性，但忽视了一点，很多公司的报表是人为做出来的！

十一、技术落后、夕阳行业的；

如食品、服装行业属于劳动密集型行业，技术含量低，除了个别行业龙头，大部分都不具备投资价值，尤其是估值高、亏损边缘的更要回避！

案例：美邦股份，15年后不是亏损就是在亏损的路上，因为服装行业实在技术含量低！股价从14.83元，跌到最近的2.25元。

十二、业务停滞的空壳公司

A股中有部分公司，生产、经营业务早已停滞，只剩下一个空壳；在职员工不过十来个。

当韭菜们热火朝天地买入卖出时，公司的全部三五个职工，可能都在办公室，嗑着瓜子等下班呢！

ST节能，原名神雾节能，15-16年，报表显示盈利大幅增长，但不分一分钱，股价却连续走牛，被人质疑业绩造假，坚决否认，可当年业绩马上变脸，次年开始亏损！股价从44元，跌到最近的3.47元。另一家神雾环保还退市了！

十三、刚上市的次新股；

巴菲特价值投资的一个重要思想就是不懂不做，据说比尔.盖茨多次邀请他投资微软股票，但巴菲特不为所动，理由就是他看不懂微软的业务，哪怕他与盖茨关系再好，哪怕微软科技含量再高，他也不投！

刚上市的次新股，很容易暴涨暴跌，很难把握，风险极大！

案例：华妍精机，12月上市当天股价冲高至126元，最近42元。

以上为个人投资分析，不作为买卖依据！

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