后复权实质上是分红再买入 理论证明： 假设分红前一日持有1股，收盘价为P前，分红日基准价为P后，分红...

理论证明：

假设分红前一日持有1股，收盘价为P前，分红日基准价为P后，分红为D，则按照除权规则，除权前后市值相等：
P前= P后+ D
变形为： P前= P后*(1+ D/ P后)

D/ P后=分红/买入股价，也就是分红再买入增加的股数。

所以，复权实际上对应了分红再买入模式。

数据验证：

分红再买入模式，逐笔演算$贵州茅台(SH600519)$得下表：

表中查到20011231市值10843.88元，每期分红再投入，对应20181231市值1,063,970.09元，总收益率=1,063,970.09/10843.88-1=97.12倍，平均年化收益率30.89%。

贵州茅台后复权日K线图中查得20011231收盘价38.55元，20181231收盘价3582.88元，总收益率=3582.88/38.55=92.94倍，耗时17年，平均年化收益率30.55%。

相差30.89%-30.55%=0.34%，相差很小，可以忽略。（不知道差别原因）

结论：
可以采用复权查看方式，在日K线图形上直接读取期初日和期末日的收盘价格，计算期间的收益率，计算出来的平均年化收益率和逐笔演化的精准计算方式的得数相差较小，可以代替。

建议：
后复权和对数坐标系最配，适合查看收益率的历史演化。

不采用前复权，因为会出现负数，另外以上市日后复权展开方便别人复核，前复权会变。

注意：
上海证券交易所的官方文件表示当增发、可转债、回购注销、股权激励等发生时，变动比例小于5%的，都不做除权，积累处理。
或者我们把总收益率放宽到5%的精度要求，就能够包容了。当年数较长时（n较大），5%的总收益率差异对应的平均年化收益率还是很小的，影响并不大。