有人发现华夏纳斯达克ETF的净值表现与国泰纳指ETF和广发纳指ETF每天差异很大，质疑声很多，质疑可以理解，因为小白买基金从来不看基金合同和招募说明书，华夏这只纳斯达克ETF和华夏的日经ETF与市场上的QDII有一点差异化的地方在于这两个基金估值并没有用QDII基金普遍使用的汇率中间价，而是采用了特定时点的市场汇率（中国外汇交易中心发布的参考汇率），华夏的这种做法比较与国际接轨，毕竟中间价是个政策汇率，而且一般是根据前一天收盘价锚定的还要加上什么逆周期因子，政策性很强，9点15发布的时候，中国银行间外汇市场还没开市呢（9点30分开市），所以中间价这个汇率要实际交易出来还是非常有难度的，要看运气，包括我们做申赎套利用离岸人民币期货对冲难度也很大。所以，从这个角度，华夏用市场汇率给基金估值在一定程度上说更为公允。大家的比较，就好比拿红富士和红元帅做比较，只知道是苹果，不知道口感有差异，得细品，品完才知道哪个更香。
1、几只纳指ETF的跟踪效果到底如何？
华夏纳斯达克ETF是用16:00的外汇交易中心参考汇率估值，而且它的业绩基准是估值汇率调整的纳斯达克100指数收益率，即16:00外汇交易中心参考汇率调整后的纳斯达克100指数收益率；国泰纳指ETF和广发纳指ETF的估值汇率均为美元对人民币中间价，相应的业绩基准是经美元对人民币中间价调整后的纳斯达克100指数收益率。
华夏纳斯达克ETF除11月5日上市第一天有一个0.53%的超额收益外（可能是因为建仓交易或者换汇有盈利导致的，刚上市可以理解），其余日期相对于业绩基准的偏离度基本和广发和国泰差不多。另外，国泰和广发的净值分别是4块多和2块多，那相对于净值是1块钱的华夏，净值保留小数位数导致的跟踪误差影响应该会更小一些，这是什么概念呢，就是0.0001的净值偏差相对于1块钱和2块钱的占比分别是0.01%和0.005%。
华夏纳斯达克ETF的指数跟踪目标。紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年跟踪误差不超过 2%。
所以，从跟踪业绩基准角度来看，华夏纳斯达克ETF的跟踪效果还是不错的。
我也不知道为啥图会糊成这样…我拆成几部分吧
我记得还有人说华夏纳指跌的多，涨的少，看19号净值，是不是啪啪打脸。
2、对于ETF来说，二级市场交易价格重要还是净值重要？
对于小散来说，二级市场交易价格更为重要，因为净值是申购赎回的价格，ETF申购赎回的门槛比较高，一般都百万级别起步。而且像跟踪纳斯达克指数的这些ETF，申购赎回的话使用现金，基金公司去按照申购赎回清单帮投资者买买一篮子美股，也几乎不可能按照申赎当日的净值来申赎，比如国泰这只，今天申购的话，国泰的基金经理是后天帮投资者买一篮子美股，成交价格也不一定和后天的净值匹配。
最后，我觉得非常值得提醒——溢价高的ETF买入时要三思……不然变韭菜，看下面的图，华夏那只纳斯达克ETF上市以来到今天，如果三只纳指ETF的初始收盘价都归为一，国泰的从1块钱跌到了0.929，跌了7.12%；广发的跌到了0.960，跌了3.98%；华夏的还是稳在了1块钱；而到19号收盘无论是用16:00参考汇率调整的纳斯达克100指数还是中间价调整的纳斯达克100指数都几乎没有太大波动。
我想我说得非常清楚了，也希望大家理性投资。现在华夏纳斯达克ETF唯一的劣势就是人气不足，流动性稍微弱点，但盘口挂单量还行，基本没有折溢价套利空间，希望华夏能够多努努力，把人气搞上去。
附上参考汇率来源：
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