价值风格会延续吗？ 本周市场风云突变，申万28个行业里，表现最好的竟然是三傻中的大傻——银行，大涨了...

本周市场风云突变，申万28个行业里，表现最好的竟然是三傻中的大傻——银行，大涨了5.32%，今年2周累计也上涨了6.34%，超过了所有的宽基指数。银行一涨，有人又在期盼价值股的春天是否会来了？

当然，这波上涨，起因一方面银行确实是很便宜，资金总会去找价值洼地，另一方面招行等预告了超出投资者期望的业绩预告。但说改变趋势我觉得为期过早。在去年的7月份，11月份银行已经起了两波行情，但最终是从哪里来到哪里去。

银行属于典型的价值股，但这几年市场的偏好是成长股，对成长股不断的给出更高的估值和溢价。很多人包括我都会想一个问题，树再长的高也不会到天上去，总有一天市场会偏好到类似银行股那样的价值因子的。但市场给出的结果偏偏都是好了几天又重归平静，太多的沉默的日子，导致了上周五银行一涨，有个大V甚至夸张的用《我们赢了！》、《我已从臭不可闻转向人见人爱》这样夸张的标题来表达自己的喜悦的心情了。

我还是比较欣赏大V @望京博格  的态度，前几天他用《一个令人沮丧且深思的长跑》作为标题，说他自己的基金组合，运行了1689天，累计收益是81.21%，跑输了同期沪深300价格指数的81.89%。我也关注了郑总的组合，我觉得他的组合过多的关注了价值，忽略了成长，他的过多的港股比例就是一个证明，而偏偏这几年市场风格是偏成长的。市场成长偏好了几年，给出了过高的估值后，很有可能今年会偏向价值。

我比较欣赏郑总还有一个很重要的原因，其实他还有一个表现非常好的组合，就是李时珍，因为满仓了医药，去年的表现一骑绝尘，但他并没有像有些大V把自己表现最好的组合拿出来说事，而是说了一个自己仓位最重、时间最长、最有代表性的绿巨人组合。

网上的大V分成两派，一派是偏成长，看好消费、医药、科技，一派是偏价值，看好银行、保险、地产。极端的甚至吵的不可开交。很长一段时间肯定是成长的占有，但随着成长股的估值越来越高，价值股有类似有招行这样的利好而时不时的表现一番，但毕竟还没形成真正的趋势，这次已经是最近一年来第三次了，说实在这次能不能突破前高，还是一个未定的问题。

我自己的想法特别弱者思维，我判断不清楚未来到底是价值还是成长，所以基本都有一点。但我自己觉得能判断的几点，第一是有些行业不是投资的好行业，我就坚决不碰，比如石油、煤炭、钢铁、纺织、军工等，理由我多次说过；第二竞争充分的行业，规模最大的是最好的，比如白酒中的茅台、光伏中的隆基股份、重型机械中的三一重工等；第三竞争不是那么充分的行业，规模最大的不一定是最好的，典型的是银行业，四大行肯定不如招行、宁行。

当然这只是我自己觉得想明白的事情，对其他人不一定有效。每个人都应该根据自己想明白的事情去找到合适自己的方法。

今年两周来4588只混合基金，涨幅的中位数是2.20%，我的十大开基组合是4.15%，百分位排名24.00%，十大封基是5.38%，百分位排名是11.57%。我自己的股票账户合计是5.89%，百分位排名是8.13%。看来今年的开头还不错，但愿能把好运延续下去。 @今日话题