打开APP
userphoto
未登录

开通VIP,畅享免费电子书等14项超值服

开通VIP
回复@villike: 你这个比率这样解释似乎有点难理解。看这样是不是好点:假设一个公司维持20%以...
回复@villike: 你这个比率这样解释似乎有点难理解。看这样是不是好点:假设一个公司维持20%以上的ROE,这种情况下,历年分红比率越少的公司,就是为股东创造更大的留存价值的公司。留存收益,体现的是净资产的增加,如果公司能够保持20%以上ROE,说明实现了留存的复利增长。要考察这个,似乎用以下更为直观:扣非净利增长率/净资产增长率。若=1,说明留存产生了ROE的复利;>1,说明留存收益创造了超出ROE的复利,否则就是拖了后腿。不过麻烦在于,具体公司数据要调整,剔除增发之类的因素。//@villike:回复@SimonTan:给您拍一下我今年年初,对自己几个持股做的一个分析。

您看这张图,这里边看蓝色那条线,平均五年的基本上就可以了。

平均五年这个比值能够达到0.4及以上的,有茅台、招商银行、万科和格力。你说这几家是轻资产吗?好像确实是的。

但是,并不能得出这个指标高,就一定要是轻资产公司的结论。

因为这个指标的逻辑在于,分子是公司的盈利能力,这个不用多说,不管重资产还是轻资产都是有可能性的。

分母是分红比率,它反映的是一家公司愿意把赚来的钱留多大的比例在公司,这个留下来的钱如果能够创造等同于上一年的roe,公司的roe就不会被拉低。如果不能,那下一年的roe就会被拉低,换句话说,关键比率就会被拉低。

所以,如果一家公司能够持续维持较高的这个关键比率,那说明公司把留存下来的每一块钱都拿来赚了更多的钱,这就是这个指标的精髓,也就是分子反映盈利能力,分母反应公司认为的行业空间,也就是我经常说的湿雪和长坡。

再回到您的这个问题来,也就是说这些公司是否都是轻资产公司的问题。

首先,在现在的商业世界,重资产公司想达到比较高的roe就是比较难的。所以,高roe本身就容易是轻资产公司,我觉得这两者的关联可能就在这里吧。

但是话又说回来,我其实并不是很关心这些公司是重资产还是轻资产,一切都要以结果说话,如果这个指标不够高,那一定是哪里出了问题。

比如您可以看到我这张图里比较低的几家:鲁泰、泸州老窖和福耀,除了泸州老窖在持续的提升自己的roe外,其余两家他的赚钱能力都是有问题的。

希望我的回答能对您有所帮助,谢谢! 查看图片
本站仅提供存储服务,所有内容均由用户发布,如发现有害或侵权内容,请点击举报
打开APP,阅读全文并永久保存 查看更多类似文章
猜你喜欢
类似文章
关键比率
年复利20%,成世界首富之一,揭秘巴菲特最看重的选股指标——ROE
如何选基本面
基本价值选股策略
ROIC:衡量公司的最重要指标
杜邦分析法
更多类似文章 >>
生活服务
热点新闻
分享 收藏 导长图 关注 下载文章
绑定账号成功
后续可登录账号畅享VIP特权!
如果VIP功能使用有故障,
可点击这里联系客服!

联系客服