老柏的观点一直都比较明确,就是少关注大盘,多关注持仓公司的发展动态。
只有对公司真实价值和基本面,有深刻的理解,心里才有自己的定见,才能在市场的跌宕起伏中,保持平和的持股心态,才不会被短期股价走势所影响。
近期我一直在提示,切勿去抄底前期估值超高的抱团热门股票,目前这些公司的价值和价格,仍然是严重的背离状态。
经历过多次牛熊转换的长期投资者,多数都在买高追高上面吃过亏,这都是花钱买来的教训。
我们对标十年期国债利率,从资金收益的角度来看,30倍pe基本可以当作上市公司价值的锚定区间和参照系数。
前期的热门抱团,有的甚至超过了100-200pe,最近就算回撤30~%40%,仍然是贵的离谱。
可能会有朋友说,不要静态看待估值,要看这家公司,它长期的增长和生意特征。我认为,不管这家公司有多大的领先或者垄断优势,也不代表我们可以不管价格去无脑买入。
我认为,每个公司在公开市场上的短期市值波动,一定都是由中短期的资金,决定了他的股价表现。
现阶段,可以看到的事实是,抱团基金卖出,形成股价下杀,净值回撤,基民赎回的负循环。这是高位抱团股回撤的重要原因。但对短期股价的涨跌,就像我上次说过的,并没有太多具体原因,涨得太多就会跌下来,跌得太多就会涨上去。这是一个自然的,短期投票结果显示。
现在还有很多这类声音,阐述着永不卖出的理念,阐述着坚守和坚持必有回报。但时间也是有成本的,这部分声音的人,可能在价值理解,持仓成本,资金冗余等方面都具备优势。但现阶段,若是发布信息不对称的言论,会极具诱导性和误导性,很容易让一些不明就里的中小投资者损失惨重,我想,最近这段时间的回调,可能对一部分人已经是血淋淋的教训了。
买的太贵的后果,轻点就是公司业绩增长,长时间消耗估值,让投资者业绩变得极度平庸。重点就是永远寒风凛冽的站在喜马拉雅的山岗上。
有不少人还在问我,这个股票现在是持有还是卖出?我是不是买的很贵?例如某公司300多买进去,现在回到了100多,一看业绩市值之比依然贵的吓人,这些都是追高买入的惨痛教训。
我们做投资应该是,首先是立足不亏损本金,再想如何去挣钱,而不是做一个追涨杀跌的趋势跟风者。
对后市,老柏长期视角下依然坚定看好,短期也是一样懵懵的。近一年,市场指数上涨的比较好,主要还是取决于一些,基金推动买入的抱团股票拉升的结果,实际上目前仍然是,属于相对结构化的状态。
现阶段的保险和地产,基本上都还没启动。我相信他们即将会展示经营成果和业绩,只要它们在创造价值,资本就不会视而不见。公司经营业绩,才是公司市值推动的核心动能。
当前持有这些低估板块的朋友,继续耐心持股,耐心等待公司业绩展现带来的回报,等待公司业绩分红,带给你再次的买入机会。
既然是股权致富的思路,趁着咱们年轻,它们也还便宜的时候,能多买点,何乐而不为?
最后,老柏建议那些高位买入,并且目前仍然是大泡沫的公司,要尽快放弃幻想,伺机撤出战斗。
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